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CUADERNOS DE LA MANCHA, tomo IX.
© autor: j.m.m. caminero.
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01 Octubre
2011 E.C. 5771 E.J. 6589 E.B. 7710. E.E.
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Cuadernos o Cuadernos de la Mancha o Ensayos
Filosóficos o Soliloquios.
©
autor: j. m. m. caminero.
Enciclopedia
religión, filosofía-ciencias-técnicas, artes, tomo IX.
"Enciclopedia Filosofía, IX".
(En
busca de la realidad y del sujeto olvidado, tomo IX).
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http://www.cim.es/filosofía
HTTP//:194.224.5.9/FILOSOFÍA
http://soliloquios.blogia.com
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Dedicado
a: Hmc., Vmr., Cmm.
A las
personas de buena y mala voluntad.
En
homenaje a: D.T.
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© Autor
de textos e ilustraciones con CD/DVD (I-XVI): j. m.m. caminero.
© Autor
y editor de libro con CD/DVD (I-XVI): j.m.m. caminero.
Prohibida
la venta. Edición muy reducida.
Isbn‑84‑688-3234-4.
printed
in Spain. Impresión en España.
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‑1º edición. "bibliografía
". c. real, 1991. isbn‑84‑604‑110‑3.agosto 1991. (IX).
‑2º
edición : "bibliografía". c.
real. isbn‑84‑6o4‑0917‑1.ciudad real, l991. 25 ejemplares.edición
gratuita.diciembre 91 cr. (IX).
‑3º
edición. "bibliografía ". c. real, revista, orfeo, numero seis. diciembre 91. cr. pag.4 a 30 ambas incluidas.
(IX).
‑4º edición junio de 1993. textos y
dibujos i. d.l. cr‑367‑1993. cincuenta páginas. edición de cuatro ejemplares.
(IX).
‑5º
edición. agosto 1993. textos y dibujos ii. d.l‑cr‑491‑1993. setenta y cinco
páginas. edición de cuatro ejemplares. (IX).
-6º edic: depósito legal‑cr‑590‑1993. (IX).
‑7º edic.: d.l‑cr‑176‑1995. t.r. (IX).
-8º
edición: D.L‑CR‑168‑1996. (IX).
-9º Edición: D.l‑cr‑69‑1997. (IX).
-10º Edición: D.l‑cr‑143‑1997.
(IX).
-11º edición: d.l‑cr‑145‑1997. (IX).
-12º Edición: D.l‑cr‑146‑1997. (IX).
‑13º edic.: marzo 1999. d.l‑cr‑114‑1999.
isbn‑84‑699‑0050‑1. (IX).
-14º D.l-cr-126-2002.
(IX).
-15ºedic.: D.l-cr-229-2002. Isbn-84-699-7674-5. (IX).
-16º ed.: d.l-cr-84-2003. Isbn-84-688-0755-9.
(IX).
-17º edic.: D.l-cr-126-2003.
Isbn-84-688-1063-0. (IX).
-18º edic.: D.l-cr-254-2003.
Isbn-84-688-1821-6. (IX).
-19º edic.: d.l‑cr‑362-2003. Isbn‑84‑688-2471-2.
(IX).
-20º edic.: d.l‑cr‑479-2003. Isbn‑84‑688-3234-4.
(IX).
fín de
ediciones.
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++++
Explicación
de esta obra.
Esta
obra titulada Soliloquios o Enciclopedia Filosofía, (es una "novela"
filosófica o filosofía en forma de novela-ensayo).
Consta
este libro de una parte en papel de dicha obra y acompañado de un Cd/Dvd que
contiene quince tomos o volúmenes, del tomo I al XV equivalentes a unas quince
mil páginas de papel, aproximadamente unos once millones de palabras.
Además,
también contiene partes del tomo XVI, escaneado, escrito originalmente a
máquina y a mano.
También
en C.D., están las referencias de los tomos XVI al XXXIII, que están
originalmente escritas a mano y a máquina, pero que todavía no se ha pasado a
ordenador (y que cuando se pueda pasar creo que constará desde las páginas
15.001 hasta las 33.000 aproximadamente). Repito sólo les indico referencias,
de estos tomos y partes, ya que estos están a mano y a máquina (de algunas
partes de estos tomos se han editado rústicamente…).
Resumiendo
dicha obra Soliloquios o Enciclopedia Filosofia, en su dimensión o
perspectiva escrita, consta de
quince primeros tomos escritos a ordenador, del tomo I al XV, ambos incluidos,
en total quince mil páginas en papel, desde la página 001 a la página 15.000. Unos once millones de
palabras aproximadamente, letra Times New Roman, interlineado sencillo, letra
del 12.
Del
tomo XVI al tomo XXXIII, ambos incluidos, escritos a máquina y a mano, que si
se pasase a ordenador, al mismo tipo de letra, el mismo interlineado, etc.,
constaría desde la página 15.001 a la página 33.000, aproximadamente (véase las
instrucciones de cada tomo y parte en el curriculum).
Desde
el tomo XXXIV y siguientes se está escribiendo a ordenador, y empieza en la
página 33.001…
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
+++
Índice.
(pag. 8.001 a
9.000)
(fragmentos:
11.926 a 12.064).
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---------------------------------------------------------------
Pag. 8001.
Datos.
Pag.
8003. Índice.
Pag.
8005. Capítulo IX de Soliloquios o Enciclopedia Filosofía.
Pág.
9000. Fín capítulo IX de Soliloquios
o Enciclopedia Filosofía.
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ ++++++++++++++
N.B.Considero que se lee demasiado deprisa, para ralentizar dicha
lectura, y por tanto el lector hipotético pueda pensar-sentir-meditar más
despacio, utilizo como recurso estilístico, errores de grafia, erratas, errores
sintácticos, etc… Cualquiera puede escribir una frase bien, sin faltas
ortográficas, pero creo que por el contrario pocos serian capaces de escribir
una obra, ni pensar, como ésta. Soliloquios.
Ahora por escribir esto, se me dirá y achacará de
vanidoso-petulante-soberbio-engreido y todo lo demás. Sinceramente yo no creo
que nadie debería leer y ver nada de esta obra Soliloquios, si antes no ha leido-pensado-estudiado-meditado las
cien grandes obras filosóficas de todas las culturas, las cien grandes obras de
teología-religión de todas las culturas, las cien grandes obras de arte y artes
de todas las culturas, y al menos un trio de manuales de mil páginas cada uno,
de todas las ciencias y tecnologias. En todo esto tendrá que tardar al menos
diez años… además de eso, debería tener al menos treinta años, y tener una vida
psicológica y afectiva y económica en
todos los sentidos madura… o al menos lo más madura posible. Si cumple todos
estos requisitos, si quiere, podría o debería empezar con Soliloquios. (Como algunas personas se quejan de que no encuentran,
palabras o ideas de esta obra, por ser tan extensa. Utilicen la función
"buscar" palabras completas, y vayan buscando, y al mismo tiempo
pueden ir copiando la página o leyendo los textos, de tal modo que pueden
encontrar el término que desean). Hay que recordar que esta obra es una novela
y como tal hay cientos de personajes ficticios que no necesariamente indican la
opinión del autor o recopilador. Soliloquios es una novela, novela filosófica,
y cómo tal, es un constante diálogo, incluso estando redactada en primera
pesona, no quiere decir que las opiniones o ideas, que se expresan, todas las
admite o está de acuerdo el autor o recopilador, antes o ahora, aviso para
caminantes y para hipotéticos lectores, el género novela es el único que permite
que nadie sabe en el fondo lo que el autor, ni el mismo posiblemente piensa o
sienta en un asunto, por eso creemos que no va morir dicho género. Hay personas
que han cerrado a esta obra y al autor desde hace lustros, todas o muchas
puertas, nadie tema, y nadie es nadie, aunque esta obra y el autor un día fuese
reconocido, el autor a nadie pasaría la papeleta, por tanto nadie tema, que
esta obra triunfe o sea conocida, y al mismo tiempo déjenla, que llegue a donde
tenga que llegar. ¿Por qué no se crean centros documentales de teatro, poesía,
pintura, dibujo, filosofía, de todos los géneros literarios y artísticos y
filosóficos y científicos y humanísticos y teológicos y plásticos y, donde se
puedan conservar las obras, registradas, de miles de autores, que de otra forma
se perderán? ¿Centros documentales sean estos con lugar físico o sean
virtuales…? ¿Es decir, que si es a nivel virtual, cualquier autor, por ejemplo,
se pueda acumular la obra de miles de autores, siempre que fuesen esas obras
registradas, envíasen un registro, y por tanto, pudiesen enviar los quinientos
o cinco mil poemas que hayan escrito y haya posibilidad de que no se pierdan,
queden para el futuro, sean esas obras de gran calidad o de no gran calidad?
¿Centros de documentación sin ánimo de lucro, pero los virtuales apenas
tendrían un coste económico, podrían hacerlo instituciones públicas o privadas,
incluso personas físicas privadas, ayuntamientos, bibliotecas, museos,
fundaciones, institutos…? ¿De esta forma no se perderían, como sucede docenas
de miles de obras en cada especialidad?
Tomo o volumen IX.
Cuadernos o Cuadernos de
la Mancha o Ensayos Filosóficos o Soliloquios.
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Cuadernos,
IX, LXX.
(11.926) 14 horas, Termopilas, 18 Agosto del
480 a. C. Cuartel el Ferral, León. 18 Agosto de 1974, 14 horas, Puertollando.
Año 9, año 1982. En un lugar de la Mancha. Dia 3 de abril del año 33 E.C:
Crucifixión. Dia 5 de abril del año 33 E.C: Resurrección.
Cuadernos, IX, LXX (A).
"Sati"[1].
(11.926.1) Textos Bolsa.
-Introduccion.
1. creo que el problema de la bolsa es hoy
por hoy doble. uno es en si mismo, las acciones y todo lo que lleva consigo. Y
otro son las opciones y futuros sobre
índices bursatiles y sobre acciones. De tal forma, a mi modo de ver, tengo
dudas de que las teorias del pasado se cumplan con este segundo
nuevo instrumento. Ya que creo psicológicamente, no necesariamente hay
que vender las acciones lo ante sposible para no perder dinero, para recoger lo
que sea. efecto que lelvaba a las grandes caidas bruscas. nod igo que no habra
caidas, que las habra. Pero creo que seran de otra forma, alguna vez, caidas
bruscas que las habra. Pero otras
veces seran sectores, y otras
industrias concretas. los grandes
panicos bursatiles no digo que no se
produciran, pero creo que seran de otro modo, es decir, una persona o
institucion aunque caiga la bolsa puede mantener las acciones, pero ganas al
mismo tiempo con la caida con el tema de las opciones y futuros. por tanto,
esta simple condicion creo que hara que cambie toda la situacion de la bolsa en
el futuro. sera un rejauste completo. de
todos los libros que sobre la bols ahe leido. me parece que en el fondo aún, no
han comprendido los autores que los grandes cracks bolsisticos, nodigo que
no se produciran quizas cuando s
eproduzca alguno sera aún mas potente que los d el pasado,pero creo que se
retrasaran, por la sencilla razon, de
las opciones y futuros. creo que el "seguro" de las opcione sy
futuros hara cambiar la practic ay al teoría de la bolsa. tmaibne se puede
utilziar como "especulacion", pero eso no quita, ni pone. es decir, en ese snetiod daria
mas movimiento de subida y bajada. creo que mas no s epede decir por el
momento, porque creo que estamos frente a otra realidad de la bolsa. otra
realdiad distinta que la que ha sucedido en estos ultimso quinientos o
seiscientos años. 2.
en segundo lugar decir, que para mi, solo ahy tres grandes bolsas, las
de estados undiso en sus índices, claro esta nueva york. la de japon y sus
apendices asiaticos y la de europa,que de alguna forma funcionan unidas a traves del índice
común europeo. creo que mirando esos tres idnices y algunso menores se puede
saber perfectamente la situacion
de la bolsa. claro esta
añadiendole cada uno, el suyo particular. el de su país, o donde el opere
concretamente. creo que si un dia hay un mercado continuo, para las grandes dos
cientas o quinientas acciones mas liquidas
europeas, sera el mercado mayor del mundo. viendo la situacion hoy por
hoy. creo que europa, pierde una ventaja economica sobre los demas continentes,
no intentando ya, pero ya, esta realidad o esta intencion. creo que podría
venir mucho dinero de fuera para comprar
acciones en un "mercado continuo europeo".creo que europa esta
perdiendo unpapel muy importante a la hora de su influencia en elmundo, al no
realizar est einstrumento.un mercado continuo europeo cont odos sus
derivados.un instrumento economico y politico de control europeo de la politica
y de la eocnomia mundial.(15abril 94 cr).3.
la bolsa es un sitema que siempre estara en permanente cmabio. aunque en
esencia, existan una spcoas leyes. si diríamos parametros que ismepre seran
comunes. Pero la bolsa, estara siempre evolcuionanado, a mi modode ver. 4. hoy a mi parecer, al bolsa, no es solo el
emrcadod e acciones, sino de renta fija, de renta fija del estado que se
denomina deuda del estado o publica, los futuro sy las opciones en todas sus
materias, las divisas. etc. he idnicado en otro lugar, que la eocnomia deberia
cmabiar una concepción. la concepción de la clasificacion de la economia.
¿Cómo? podría ser de la siguiente forma ma so menos: el primario, la
gricultura, gnaaderia, pesca...e tc. el secundario, la idnsutria y al
cosntruccion. el terciario, els ector servicios (pero solo descartando los dos
siguientes). el cuaternario, els ector educaicon y cultura. el quinto, el
sector de las finanzas, bancos y seguros. 5.
a mie tnender almeno sen etos cinco sectore shabria que dividir al
economia. por tanto, como sutede sveran, el sector de la bolsa, entraria o seir
auna part eimprotante de un sector. la bolsa en definitiva, la bolsa en els
entidoamplio, lo que esta comprnadose y vendiendose es dinero. si solo dinero.
Pero que es eldinero, le pregunto a usted.
Porque personalmente no lo se. Y creo que hay pocos que lo sepan. Pero
le dejo esa pregunta abierta. la bolsa se compra y se vende dinero, que se
congela ys e descongela el dinero. esa es la forma que me gusta definirla. si.
se congela y se descongela. se congela en acciones, en renta fija, en divisas,
en tal o cual cosa... Y se descongela cuando se vuelve hacer otra vez dinero. eso
es todo. eso es la bolsa. noe s nada mas que eso. la bolsa, es solo dinero,
dinero,dinero y dinero.6. no crea
usted que se todo lo que debe saber usted sobre la bolsa. no lo se. muchas
cosas no las entiendo y toras no las conozco. otras las medioentiendo. Y tora
no se las voy a decir a suted. Pero no crea que soy el unico. creo que eso es
lo que hac ela mayoría. Pero la diferencia, es que este autor, elque suscribe
esto, se lo est aidnicando. si piensa soloc on este consejo, ahbra valido
lapena, que usted haya comprado este libro, este libro, que en elmoemntod e
escribr no se si alguien lo leera. 7.
aprenda que albolsa es solo dinero. dinero que puede perder yquedarse
sin nada. Y aprenda que la bolsa es todo, no solo las acciones, sino las
divisas, la renta fija, las letras del tesoro, los futuros y opciones. si
futuros y opcioens que nos van a dar muchos dolroes de cabeza en elfuturo. Y
aunque usted no loc re,a quizas su pensiond e jbuilaciond ependa de eso. no le
queiro crear angustias. no, pero creo que debe saberlo. 8. antes debo indicarle, que entiende uste
dpor deifnicion. En loa nterior a estas frase sy en lo posterio solo estoy
afirmando, afirmaciones, conceptos, descripciones. no lo ovlide. Pero que es
una descreipcion o concepto, le pregunto. para mi, es una serie d epalabras que
itnenta definir algún concepto, alguna idea, algún limite. Pero a difernecia de
casi la mayoría d elso autores. aunque afirme o niegue, noniego al cien por
cien, o afirmo alcien por cine, solo debe saberlo afirmo oneigo, a sesenta os
etent apor ciento. nada mas. el otro treint apor ciento, puede ser que este
equivocado. solamente. es decir, creo en esa frase solo en el setent apor
ciento, a los umo ochenta por ciento. resultando cierta, si resulta
falsa,porque después, la histoira, la cinecia o la economia u otro autor,
demsotrara que es falsa. Debo idnicarle, que la "verdad" de esa frase
od e ese concepto, solos eria unt reinta por ciento. lo lamento. Pero es ais.
Pero no cierre el lbiro. aprender esto me ha llevado mas de cinco lsutros, y
ams de una crisis intelectual, espiritual y cultural. Y quizas mas de un
fracaso en una oposición. se demasiado para aprobar una oposición, pero se
demasiado poco para crear nuevas teorias. ese es mid rama. Y almento decirle que
en labolsa sucede lo mismo. mi saber e slimtiado. sigo a un autor hungaro, creo
que e smi amestro en albolsa, auqnue nunca lohe conocido. Y el dice, que para
entender de labolsa, hay que arruinarse tres veces. Debo idnciarle que gracias
a dios, no me he arruinado tres veces. también debo decirle, que no he obtendio
exito en la bolsa. por tanto, ahce uste dmuy bien, en no seguir ninguno de
estos consejos. sigo medioviviendo ganandome un sueldo, si unsueldo,d e los que
ahora dicen precario, numilde o mdoesto. lo que me lleva a otra contraposicion
interna, alguien que vive de unsueldo humilde, piensa que muchas isntancias a
muchos niveles estan coemtiendo muchos errores. 9. usted dira afirma demasiao y demuestra
poco. pues le voy a dar usted una sugerencia, y si mañana se aplciase, bueno es
que me pagaran con el puesto. el gobierno,s ea cual sea. Deberia de alguna modo
maquillar la bolsa, según sus intereses en detemrinados momentos. apra eso,d
eberia tner und epartmaento.que s eocupase de eso. creo que pdoria serle muy
util. muy util. también debe saber, que rotschild pued ehacer subir la bolsa,
pero no puede parar un panico. pienso,e
n mi experiencia, que s epuede atneuar bastante. si se tiene personas altamente
creativas. quizás algunos d eestos onsejo podrian servir al go0bierno. sea cual
sea. si alguna vez se aplciase, espero que alguien se acuerde de este que tiene
unsueldo modesto. ¿Cómo hacer lo anterior, sin trmapa nic arton, nie ngañar al
publico? es fácil, en todas las bolsas hay valore smuy baratos, que entran en
el índice general de la bolsa, esos valores se compran ys e venden, eng randes
cnatidade sy pueden supoenr poco dinero... Pero se reflejan en el índice,
aunque se apoco. cosnte que no estoy itnentando que el gobienro engñae al
publico. Pero cualquier isntancia puede hacer mqaquilalr las cuentas de
labolsa. a veces, pdoria ser una cuestión de gobierno, y avece suan cuestión de
estado. por tanto, quizas que las caidas no fuesen tanprofundas detemrinados
dias de la bolsa, ahorraria a un apis, mcuhas divisas, mcuhso dolores, mucho
paro. creo que vale la pena estudiarlo. Y que loe studie las isntnacias
concretas. Deben admitirme, que aunque la cocnreccion de esa idea es ardua.
Deben admitirme que este semiinvestigacion me quede con ella. aunque sea unos
años.(23 marzo 1995. e.c‑ 6504.e.b‑cr). 10.
quizas este libro, sea una mezcla de historia de la bolsa, en el sentido
anteriormente explciitado, con una mezcla de analisis de la bolsa en sentido
practico, es decir d ecompraventa, un analisis de hipotesis y teorias sobre
elfuturo de la bolsa, y por tanto, en último sentido, unas ideas para itnentar
sobrevivir o ganarse un pcoo mejor la vida. 11. le voy a da run consejo, que claro esta
usted no cujmplira, antes de metedr ni siqueir auna peseta en la bolsa, leese
alrededor de veinte lbiros sobre estos temas. En segundo lugar, deje dos años
madurar en su cabeza esos veinte lbiros. En tercer lugar, después comre, algo,
algo en pequeña cantidad, que sea barato, auqnue pueda perder eldinero. Y en cuarto
lugar, jamas compre a credito, o con dinero del que nodispone, al menos que no
lelve ya en la bolsa unos veinte años, comprando yv enidendo.en quinto lugar,
jamas compre a credito, nis iqueira con cuarenta años en la bolsa, y siempre
tenga algo, para las enfermedades, las pensiones, los gastos comunes, y otros.
En sexto lugar, no haga caso a nadie, en que comprar y en que nocomprar, ni
siquera a este autor. En septimo lugar, cada seis en unpapel escriba
hipoteticamente, loq eu comrparia en ese momento, por una cantidad hipotética,
digamos un millon d epesetas, dos o diez millones d epesetas, y cada seis meses
reviselo, y haga como si lo venidese, haga lo mismo cada seis emses, vera usted
lo ideiota que ha sido, y lo que se ha equivocado. En octavo lugar, mire los
peirodicos pasados, d ehace un año, o de dos, examine los pronosticos en
genral, de labolsa, y de las acciones en cocnreto, de las divisas, de las
grandes firmas, d elso expertos, y de los demas. examinelos con detenimeinto. Y
vera las veces que se han equivocado y
als veces que han acertado, fijese la edad de los prnosticadores. En decimo
lugar, no olvide, que todos los demas, solo quieren una cosa, quedarse con su
dinero, pero no me entienda mal, usted tmabien quiere quedarse con el de
ellos.y que nadie se ofenda, no e smi intencion. 12. cuando cumpla todas esas caracteristica
anteiores, se sentira mediotonto. es elmomento de sentirse humilde. De
nodejarlo, seguir estudiando. creo que eso es lo ma simprotnate. la bolsa es
una actividad digna y honesta. es necesaria para su vida, para los demas. mire
un ejejmplo, una fabrica, cualqueira, que hace medicinas, coches, aviones, o
incluso libros...necesita miles de millones, miles de millones. nadie, tendría
tanto dinero. Y aunque algunso lo tuvieran, no pondrían todo su dinero en una
empresa. solamente, la solución, fue elg rna invento genial. es dividir
lapropeidad en acciones, en milloens de acciones. Y así que hubiese muchos
propeitarios, milloens también. eso es la bolsa, o al renta fija, o las
divisas. ese es el principio. que sucede, cad aunoc omrpea y vende, en distinto
momento,s egun sus necesidades. si el mundo es como es,a ctualmente, usted se
cura de su resfriado, o va en avion, se lo debemos a la bolsa. Porque si no hubiese sido por labolsa, nadi e
pdoria haber puesto esa cnatidad de capital, para desarrolar es emedicamento, o
esa línea de telefonos,o ese canal de television. sea prudente al juzgar.
13. ¿pero que vale una accion? En
todos los lbiros, en esos veinte lbiros que debe leer, le daran cientos de
definiciones. creame, una cosa. esas cientos de definiciones son ciertas. son
verdaderas. Pero creo, que la definición verdadera, es la siguiente, o la mas
verdadera, "una accion no vale nada". no se rompan las vestiduras, ni
se echen las manos a la cabeza. una accion nov ale nada. se lo repito. cuando
usted llegue al convencimientod e que no vale nada. Entonce susted estara en el
cmainod e ocmrpender algo de la bolsa. cuidadito y mucho ojo, mucho ojo, la
bolsa no es una casa d ejuego, ni una accion es un cupon de loteria, ni un
boleto de ninguna loteria actual o futura. una accion e sun trozo, un ladrillo
de una empresa. aunque sea un ladrillo, e ssu ladrillo. si una empresa tiene
millones de ladrillos en su abrica, usted ha comrpado un solo ladrillo, por
cada accion. Y por tener, ese ladrillo, uste dha pagado un precio, y usted
cuando lov enda, pdora ganar o perder mucho o poco.y quizas con suerte, le den
unas cuantas pesetas., al finald e cada año, si, por tner ese ladirllo, diríamos
por alquiler simplemente. Pero una accion,c uando suted lo comre, noe s nada.
En la bolsa, se dice, 2papel". Y elpapel no es nada. quizas las
gneracioens anteriores le estan diciendo, desde que suted ha comprado una
accion, suted solo tiene papel que elpapel s epuede convertir en nada, o en
billetes. Pero elpapel, ¿que es?pero ese papel, aunque usted nbo loentienda es
esencial, para curar de una enfermedad a suhijo, para que usted viaje, para que
alguien fabrique ladrillos, alquien fabrique hierro, para ser dueño de una
"parte alicuota de un banco".
14. no debe olvidar un ehcho que a mi
eprosnalmente me gusta mucho. Yo diria que dos. primero, que el primer banco o
prestmaista que s eocnoce, es un sumerio. se ha deducido en una plaquita de
arcilla sumerio. es decir, que el problmea del dienro, lleva ya tiempo. Y ens
egundo lugar, que el primer libro de la bolsa, fue escrito por un judio d
eprocedencia espñaola en holanda, dicen que del pueblo originariod e espejo, de
la provincia de cordoba. no olvide estos dos hechos,para noperder prspectiva.
¿Por que? primero, par anesñearle que esta dnetro de una actividad que tiene ya
milenios. segundo, que los grupos amrginados, en aquel tiempo, judios
expulsados de españa, por lsor eyes catolicos, o al menos descendientes de
ellos, "nos dieron las claves de una actividad", que es esencial para
elmundo mdoerno. es decir, tenga una actitud de toelrancia ante la bolsa. tenga
una actitud de que aunque sepa y s ehalla hecho rico con la bolsa, quizas
todavia no sabe nada de la bolsa. e incluso que todo lo que usted lleva
leyendo en estas hojas, esten solo
acertadas en un cuarenta por ciento.15.
sea humilde. tarde o temprano lelgara al experimento del mono. es decir,
realizado en estados unidos. cada año, se escogen dos grupsod e acciones, uno
sescogidos tirando los dardos a una columna d eperiódico, al azar. otro, por
expertos mundiales. hasta ahora, al final de cada periodo, de todos los años,
que s elelvna, indican, que van empatados en los años,que ganan unos, y en los
años, que ganan otros. aunque eprosnalmente, creo que hay errores de
metodologia.noe s elmomento de explciarlos. si de decir, se ahumilde. sea
humilde. sepa que cuando acierta a veces e eha equivocado, cuando se ha
equivocado quizas ha acertaod. Y no se rasgue las vestuiduras. no se rasgue als
vestiduras. 16. es fácil d eentender. es fácil: nadie
entiende nada.17. ¿y porque tantas
comisioens,t antos expertos, tantos masters, tantos fondos, tantos... Y tantos
billones en los mercados mobiliarios? ¿Por que? no le puedo contestar. quizas
solo se una aproximacion, todo el mundo necesit aún dinero liquido. Y ese
dinero liquido, alguien lo tiene que meplear en cientos d eformas, la mayoría
de las formas acaban comprandose divisas, accioens, renta fija o deuda del
estado. así d esimple. así d esimple.
así de ocmplciado. 18.
inventaremos mas cosas en elfuturo. mas cosas. quizas tantas cosas que
nos asustaremos. Pero así es la vida. para ir por la luna, o para en el futuro
ir a marte. necesitaremos gran cantidad de capitales, de plsuvalias, d
emepresas... Y tendremos o tendran que mirar a la bolsa. auqnue entonces la
bolsa, sera de otra forma. Entre otras, pienso que sucedera lo que deberia
suceder, actualmente, la bolsa estar, si la bolsa de cad apais, al menos
abrirse unos veinte horas al dia, solo descansar dos o tre socuatro horas al
dia. ¿Por que? muy simple conectar ocnt odos losmercados, los vaivenes sean mas
bruscos o mas silenciosos. o al menos, descansar solo ocho horas. solo esto.
quizas las cosas irian mucho mas depsacios auqnue aprezca una contradiccion,
solo iria muy deprisa en algunsomomentos. Pero habría mucho mas tiempo para
pensar tmabien, es decir mas tiempo para ocmprar y vender.lo anterio aunque noe
s improtante, en el desarrollo actual, si es necesario fijar un horizonte.
aunque usted noe ste de acuerdo, me aprece muy bien, pero piensoque elmercado
directo, el parque abierto, ofrece esa posibilidad, al menos alarguenlo unas
cuantas horas, en españa,pienso a partir de las nueve de la mañana hor alocal
hasta las siete u ocho de la tarde hora local. a mi modo de ver, habría que
estudiarlo y experiemtnarlo, es decir, unas dos horas de la bolsa de tokio, que
a su vez deberia alargarla, y al menos lamitad de la bolsa d eneuva york. hasbria
muchas mas ganancias proa rbitraje en las agencias de compra y venta. creo que
en genral mas estabildiad, y mas realidad también. es necesario si queremos
hacer una eocnomia mundial mas tranquila, sin tantos vaivenes, y al mismotiempo
mundial. habra opinioens para todos los gustos. 19. en unmundo que tanto paro hay, no hay que
olvidar, que labolsa puede de una forma direct a eindirecta crear miles d epuestos d etrabajo. unos los
itnermediarios, y hay decenas de clases. Y otros los que ponen el dinero, para
compraventa. quizas no habría que olvidar dicha caracterististica, porque suele
ocurrir que se olvdian demasiado pronto las cuestioens diferentes. por eso, en
nuestro país,que las tasas de paro tan altas, que existen, no se entiende muy
bien que haya capitales d eprovincia que noe xistan agencia de vlaroe sy bolsa,
en que lguna spersonas puedieran operar, en lo que dneominan tiendas de bolsa,
e sdecir, oeprar directmanete. De alguna forma, podría ser un intneto de obtenr
un pequñelo sobresueldo, o un pequeño minussueldo. quizas estas pequeñas
cuesitones osn las que hacen crecer el trabajo, y disiminuir el paro. me
detengo en esta cuestión para hacer saber y hacer ver, que alr elaidad de la
bolsa puede ser muy compleja, en todos los sentidos. 20. ¿que nos aporta max weber en su libro
titulado labolsa? si max weber, elg ran sociologo aleman. pues pienso que lo
primero que nos aporta, es entender que cualquier tema, puede y debe ser
tratado por la gran intelectualidad del momento. En segundo lugar, el presenta
muchas dudas por las consecuencias de la compravneta de acciones a credito. Ye
n tercer lugar por cosnecuencia, de la compraventa de acciones a la baja; no en
si por elsistema sino por las consecuencias ‑esto último mas una consecuencia
de lo segundo, que no explciitacion‑.21.
si nos fijamso bine, estos tres puntos son los esenciales aún en
elproblmea de la bolsa. Ys iguen estando fijos. Estos tres problmeas es hoy por
hoy, unsiglo depsues esdcritos ellbiro de weber, exactmaent elos mimsos. el
comprar a la baja, que s epuede hacer tmabien como antiguamente se hacian, se
hace ahora agrna escala con las opcione
sy los futuros. no estoy en contra enprincipio con ese instrumentos financiero.
que e sismplmente comprar a la baja. sino que es comprar a la baja a distintos
nivel. es decir, antes s eocmpraba a la baja, y alfinal, tendrianque comprar el
subyacnte, es decir, las accioens o el trigo, hoy puedes comprar al alza o a la
baja, sinnecesidad d eocmrpar el subyacnte. eso e slo queha cmabiado radicalmente.
En un t, concreto. es decir, en untiempo concreto, que e sle grave problema. el
gran problema de la bolsa de hoy, sigue siendo el mismo que en eltiempo de
weber, o que el veia, "la compra a credito en el mercado". que
cosnte, que el rpblema positivo o negativo de los futuros y de las opciones, no
estriba en que un banco ingles, el barings, haya quebrado por este problmea, y
que alguna sidnsutrias americanas, hayan tenido graves perdidas por esta
smaterias. elproblmea d elso futuros y opciones, no son estas realidades, sino
que no se ve unhorizonte claro dodne puede acabar dicha realidad. es decir, que
es un elemento dentro de las bolsas, en el que no se ve temrino. que puede ser
que sea muy positivo para labolsa, pero que depende directmaente de la
liberalidad, arbitrariedad o inteligencia d epersona socncretas, o d
einstitucioens concretas. nadie pued ever las ocnsecuencias claras. ni nadie
puede ver, las ocnsecuencias de actuar en un mercado de este tipo al alza, pero
menos aún, als consecuencias cuando la bolsa cayera a la baja. Ys obretodo que
sucederia si el mercado cayera enpico, enun crack serio, que sucederia, cuando
se empezaran a actuar a traves de opcione sy futuros sobre el mismo subyacnte,
peros e multiplicar apor diez o por cincuenta o por mil, ‑todo cabe‑ loc
ontratado en dichos futuros y opciones. las posibilidades imaginadas son mcuhas
y variadas, algunas dan miedo.pero no olvidmeos, que en la realidad tard eo
tmeprano, ocurriran algunas, notodas, de la sposibildiades imaginadas. imaginen
una cifra modesta, de mil operadores en futuros y opciones mundiales, una cifra
demasiado humilde, operando al mismo tiempo, a la baja o al alza, o a ambos, en
la bolsa d enueva york, cada uno con una cantidad de un millon de dolares,
cifra también modesta.operando con un millon de dolares real, es decir, de
prima, el tanto por ciento exigido,que correpsonde cada uno al menos solo el
diez o el veint epor ciento de lo que contratas ‑futuros, solo pones de fianza
un diez por ciento, hoy por hoy‑. lo que quiere decir que ha contratado por
cincuenta millones de dolares cada uno. cincuenta millones de dolares cada uno,
por mil operadores. cincuenta mil millones de dolares. cifra que es
humildisima. Pero reflexionen... Y vuelvan a reflexionar...solo he citado mil
operadores, ¿pero no hay mil operadores en el mundo, ni solo tiene un millon de
dolares para operar? ¿son mas, entre pequeños y grandes, y algunos con mas
dinero y otros conmenos? esta cifra simbolica, se puede multiplicar por mil o
diez mil. si no ahora, si mañana. es decir entrar en la espiral del abismo de
la dialectica entre el subyacente y los futuros‑opciones. también debo
decir,que en condicioens normales, la sopcioens y futros tienen dos
caracteristicas esenciales, creo que en condicione snormales, eprmiten que
nohaya demasiado altibjaos en la bolsa, en segundo lugar,que nohaya cracks cada
cierto tiempo, y en tercer lugar, que labolsa suba, y este hoy por hoy en los
nivele smas altos del siglo. creo que estas razones, la sutentan las opcioens y
futuos. En tanto en cuanto, son como una especie de seguro. dicho d eotromodo,
si se avecina unc racks o un recorte, todo elmundo empezaria a vender, y con la
teoría del mercado continuo, que es un gran descubriiento comercial, bajaria
hasta lemaximo que lo eprmitiera cada dia la ley, en elmercado que exista esa
opcion. Pero no courre así, y no bjaa constantemente, porque se compran
opcioens y futuros, noencesitas vender, apra recuperar. lo haces a traves de
las opcioens y futuros. si noe ntrarimaos enuna escala de bjaada en picado. lo
anterior es en condiciones "normales o minicrash e incluso crash
importantes".pero puede suceder otra situacion, diríamos supercrash, o
situaicones muy complejas, en las que entren diversas circusntancias que noentenderiamos,
o noentiendan los oepradores en elmoemtno concreto, y entonces se produza una
gran espiral hacia abajo "de bajada constante del subyacente, y
almismotiempo bajada enorme de los futuros y opcioens". una crisis como
nunca habremos visto. ¿que hacer entonces? la única solución seria poner, cada
dia una bajada máxima, como hay en españa, un quinc pero ciento. es launcia
solución. Pero tmabien digo, que si en la crisis del veintinuve, hubiese
existido los futuros y opciones, en especial las opciomes, quizas la caid ano
habría sido tan brusca. a mi modo de ver. ¿o quizas mas? porque en defintiiva
se produjo o se multiplico, por un gran nuemro de compraventas de creditos
almercado y de compraventa a la baja. 22.
las opcione sy futuros, y otros derivados, o conceptos que los seré
shumanos supongo inventarna en el transcurrir deltiempo. seran realidades que
tendremos que oir en los telediariso del futuro. Y ellos nos dejaran, si ellos
nos daran grandes alegrias y grandes tristezas en elfuturo. por lasimple razon,
de que no somos capaces d eintuir lo que esos isntrumentos pueden hacer d
ensootros, porque permiten una variedad multiforme de posibilidades.23. la realidad profunda, es que solo tenemos
cierta sintuiciones ys ensacioens sobre lo que es la bolsa.nadie sabe lo que es
exactmaente la bolsa.entendiendo por bolsa, ese mercado organizado y legal de
acciones, opcione sy futros, renta fija, deduda dele stado, divisas, etc. nadie
lo sabe, y no se si alguna vez se sabra. espero que estudios cada vez ma
sprofundos vayan dnado a las genracioens siguientes, lo que es la bolsa. Pero
tmabien se, que la bolsa, va avanzando,pero el conceptod e bolsa, depende
muchod e la "utilziacion" de la bolsa, y lauitlizacion e sun concepto
dinamico, evolutivo, progresivo, humano. todos estos apellidos para dmeostrar
la liberalidad y liberacion de los metodos.24. pienso que esa es la relaida profunda,
nadie sab elo quee s la bolsa. Pero no s elleven lamano a las cabezas, no...
nadie sabe lo que es el parlamento exactmaento, ni eldinero, ni la educacion,
ni lamedicina, ni la salud. no piensne que en esos conceptos yen toros, esta
tna claro loque son. todos opermaos con ellos, todos, cad auno seugn su oficio,
pero a mi modo de ver, ninguno, ninguno sabe exactamente conque opera,nic onlas
consecuencias de lo que opera.(24 maz 95 cr).25. hay otra relaidad, es que la bolsa,
entendiendolo en el sentido integral, que ya he repetido varias veces, es un
isntrumento que incide sobr ela misma realidad. es decir, no deja de se
rimprotnate, que cuestiones diríamos abstractas, digamos opcioen sy futuras
osbre accione so sobr etipo d einteres, tenga a la larg auna incidencia sobre
el precio del cobre, del oro, del trigo o de la smismas acciones. Y si tienen
incidnecia sobre esos materiales, bien tnagibles. no olvidmeos que tendra
improtnacia e incidencia, sobre miles d efmailias, sociedade,s paises. es
decir, la bolsa puede ser un isntrumento, hipotético, posible, nos abmeos con
cuanta relaidad, peropeude se run instrumento de "accion" sobre la realida,d
diríamos un isntrumento polticio d eocntrol de los pueblos, idnirectmanete atraves del precio. dicho de otromodo, que en
el precio del trigo mundial, puede haber varios elementos: uno la cnatidad en
conjunto del trigo mundial, otra el precio en consecuencia dependiente de esa
cantidad y realidad por paises, y la tercera el precio derivado por las
consecuencias de la bolsa. Y así siempre ha existido. siempre ha sido ais. lo
único que ahora puede cmabiar, y cambia y cambiara, es l aingente cnatidad de
"contratos" en bolsa. o si se quiere, la gran incidencia que la bolsa
tiene, o lo que e slo mismo, puede tener. no ovliden que cuando hablamos d
ebolsa, noe stamos incidienco solo en el precio del trigo en general, por poner
unejejmplo, sino en el precio del interés del dinero. (también hay que decir,
que el precio del interés del dinero, hoy por hoy, los goiernos a traves d
elsob anos nacionales son los que priman una solución u otras. Pero esto
noquita elplantemaientoanterior).26.
continuando conloanterior, no olvidmeos si la bolsa, entendida la bols
aintegral, el emrcado d ecapitales, etc... puede influir sobr eelprecio de un
objeto o de un bien. puede idnirectmante, incidir sobre el precio del trabajo
del que relaiza ese bien. es decir sobre elt rabajo humano. con esto, noe soty
dandojuicios de valor. no puedo valorar si sera posiitivo onegativo, o si es
negativo o positivo, o si ha sido positivo onegativo. solo una consecuneica de
la observaicon de la realidad. 27.
por tanto un instrumento, como es la bolsa, entendida la bols aintegral,
no solo la de empresas con acciones, puede tenr una suma importancia, suma
importancia repito, para aquella perosna
que realiza cada dia su trabajo, y que no quiere oir ni de bolsa, ni d
eintereses, ni de cpaitales, ni de futuros y opciones.28. por tanto la tecnologia de la bolsa, o la
operativa ocncreta de la bolsa. los emdios y metodos ma susuales de
operatividad, entran a ser, por derecho propio, a tner uns umo interés no solo
ya sobre la vida eocnomica en genral, sino incide sobre la vida individual y de
grandes grupos sociales. es por tanto esencial, el estudio y al critica, tanto
posiitv acomo negativa, de la "tecnologia de la bolsa integral". los
emtodos de operatividad, de toma de riesgos, de toma d eposiciones. En ese
sentido el caso del barings, puede ser alecionador. no esta la equivocacion o
el acierto, en tomar posiciones por cine o mil millones de dolares de un
subyacente, aunque este sea un índice de bolsa. sinoq uizas el error, tanto
cuando acertaba, como cuando no acertaba. no esta exactamente en tomar
posicione spor mil millones de dolare,s pongamos por ejejmplo, sino de tomar
esa posicion en una semana, digamos tres meses antes... el error esta en el t.
En el tiempo. es decir, podría haber tomado esa misma cantidad sobre esas
posiciones, claro esta con disitntas primas, no en una semana, sino cada semana
diez millones de dolares... De tal forma que en la mitad deltiempo, solo hubies
ellevado la mitad d einversion, y en esa mitad del tiempo,habría ocurrido el
terrmeoto de kobe. quizas y sin quizas, la solcuionhabria sido diferente. la
ganancia hubiese sido menor, pero la perdida hubiese sidomenor, y quizas podría
haber cambiado de signo. Ya que aún tendría dienro suficient epar atomar otras
posiciones. por tanto, a veces con este ejejmplo queiro expresar, elproblmea no
esta en la cantidad y en la posicion tomada, a la baja o al alza, sino en la
fragmentacion por el espacio y el tiempo, espaicotemporal de esa inversion od e
esa toma d epsociion. creo que con el el ejjemploa tnerio ha quedado explicado.
por tanto un desastre de gran importancia par ala spensiones reales de muchas
personas. no estriba en elproducto, es decir en el subproducto de labolsa, sino
en la tecnica de operaciond e ese producto o subproducto. es decir, la
tecnologia de aplciacion todavia noe staba demasiado desarrolalda, y un
oeprador, que habia obtendio grandes existos, de moemnto se equivoco. Pero no
se equivoco el solo. se equivoco, porque no quiso comrpender, que la bolsa,
elpriemr mandamiento de la bolsa, es que nadie sabe lo que es la bolsa. el
segundo mandamiento,e s que ne la bols apuede ocurrir cualquier cosa, el tercer
mandamiento,e s que todo puede incidir sobre ella. todo. Y eld ceir todo es
todo. Y nadi epuede abarcar ese todo. nadie, ni siquiera con ordenadores de
dentro de dos siglos de la hipotética decima genracion. la bolsa es la vida, y
la muerte de un rpesidente, unerror en un misl nuclear, un golpe de estaod, un
tifon, un terremoto, una guerra, una caida de los cereales catastrofica, una
caida del rpeciod eldienro, und escubrimiento hipotético de un millonde
billones en unyacimiento de oro en ciudad real, un...etc... puede influir e
influye sin saber el como, y el por que... eso si, después se dna las explciaciones.
eprod espues, cuando quizas ni siquera las explciacioens on las explciaciones.
29. voy a ponr, unejejmplo de
concreccion de error de oeprativa. se dice una máxima en bolsa, que "nadie
que pasara el crack del 29, compra acciones con un per mayor de veinte".
han pasado sesenta años de esa gra catatrofe bursatil, economica y estatal ‑algunso
creen que d ealguna forma corresposnable indirecta de la segudna guerr amundial‑,
y vemos hoy, y ayer... especialsitas que reocmiendan que s eocmrpen acciones con
mas de veinte del per. ¿Por que? porque el analisis de graficos, oc ien mil
causas que se interdisponen loa
consejan. Y es mas, muchas veces aciertan. es deicr,s ube dichas acciones. por
tanto, alguien que vea esa realidad, puede llegar a la conclusion, bueno eso
del per mas d eveint epuede ser que sea cierto, pero se ucmple pocas veces...
hay esta el error. que se cumple pocas veces, diríamos la mtiad de las veces,
pero cuando se cumpla, te coger aen medio, y las consecunecias serna muy
nefastas para ti. por tanto es un error de "operativa", de tecnologia
de operatividad. De sentido común en deifntiiva. En ese sentido, claro esta,
esta leyendo un texto del que cree, que los oeperadores, de bolsa de los años
veinte, o mas concretamente, de esa genraicon que va en una rco de tiempo de
1870‑1930, en genral, eran mas sabios que los operadores actuales, o de
aquellos que operan, por lo genral en un arco de los años 1970‑1990. quizas
aquellos sin masters, solo con la experiencia del dinero que era suyo, es decir,
su fracaso era suyo, no tenian primas, sinoque perdian su dinero, no operaban
por cuenta de fondos d etitularidad d emuchos, creo que aquellos eran mas
prudentes. 30. nadie que le diga a
usted, ni siquera este autor que escribe esto, nadie que le diga, que una
accion va a subir o va a bajar, o va a obtenr una rentabilidad tanta o no...
nadie que le diga eso, a nadie le crea. Pero eso si. escuche las razones. Porque puede ser que aicerte. nadie sabe lo
que es la bolsa,nadie sabe exactmaent elo que es la bolsa, nadie sabe en que
moemtnoe stmaos,y nadie sabe loq eu va a suceder,porque nadie sabe si esta
noche el presidente de su gobierno va a sufrir un colapso, por ejejmplo. nadie.
Pero eso no es obice para que usted escuche las raoznes. Y por tanto, opere con
probabildiades. con realidades estadisticas de algún modo. con la suma de la
experiencia, de la teoría y de al cosntante reflexion. En ese sentido, ya le he
idnicado debe suted d eleer, almenso veinte libros. Y depsues hacerse unas cien
preguntas. Y si no se las hace, d alo mismo, da lo msimo que haya relaizaod
cincunta masters. es cierto podra usted pensar, este sñeor escribe así, porque
no ha botenidoningun exito en la blsa. así es, nohe obtneidoningun exito en la
oblsa, por eso hablo así. peor si suted leyera a "de la vega", el prime rlibro de la
bolsa, o a max weber, o aprendiera las lecciones del crack del 29, o... quizas
comprenderia que no es lo esencial, en la bolsa acertar o no acertar, que lo
es, sino entender. Y quizas entenidendo se acierte. que e slo importnate. En
defintiiva sobrevivir. 31. ¿que
sucederia si en laoperativa mayoritaria de todos los agentes oepradores por
cuenta propia o ajena, noentrarna en accione scon per de mas de veinte? ¿Es
decir, fuese una opcion, digmaos una máxima mayoritaria? Entendiendo desd el
principio,que por distitnas razones, incluso pueden seguir subiendo dichas
acciones. pues sucederia una cuestión muys encilla, que las acciones
disminuirian de precio, en general y en conreto. por lo cual, seria un elemento
snaitario bastant eimprotnate. ¿que vale una accion? no es esencial par ala
bols,a ni par ala accion, que valga cien pesetas, o quineitnas o mil pesetas.
no es mejor una accion porque su precio sean diez dolares en vez de cinco
dolares. no es esencial. Pero si es esencial para el publico a mi modo de ver.
e incluso par al amisma bolsa. las cosnecuencias serian minoritarias tantos en
los cracks, como en las subidad. por tanto, los vaivenes serian menos bruscos.
¿y de las amplaicioens de cpaital? esto es otro problema, en tanto encuanto, no
es esencial para la bolsa en su totalidad, pero si una razon para laempres ane
concreto. aquí estamos hablando de cracks de una empresa, de craks de la bolsa,
y de craks de la eocnomia. no lo olvidemos, no es que ese tema lo puentee.
32. en la bolsa hay que tner en
cuenta una cuestión muy clara. que igual que una accion que hoy vale cien
pesetas, un dolar, por poner el ejejmplo al cabo de tres años, en teoría,
algunas veces sucede, puede acabar con un precio de diez mil pesetas. Y todo
elmundo muy contento. puede suceder, y ha sucedido, que una accion con valor de
cinco mil epsetas, al cabo de tres años, tenga un valor de tresicnetas pesetas.
por tanto la caida es enorme. por eso la razon, a mi modo de ver, d ecumplri al
ley del per. seria benefricioso en genral para la bolsa. noa dmitir per tna
altos, para que el precio absoluto y en genral de la bolsa no sea tna alto. De
tal modo, que si ocurre una caida, esa caida no pueda ser tan baja. no es lo
mismo caer desde cinco mil pesetas a quinientas pesetas, que desde mil pesetas
a quinientas pesetas. Pero esto es una cuestión d eoperadores. De
inversionsitas funcionales o individuales. por tanto, creo que este consejo es
muy improtante. Peros iguiendo con la lógica de todo el libro, uste dpuede
pensar con mcuha lógica y veracidad que puedo estar equivocado. pues lleva
usted razon, puedo estar equivocado, pero rece con no tenr una accion con un
per de veinticinco, y que la haya pagado a siete mil epsetas, y por una raozn u
otra se le quede en mil pesetas, ys e vea obligado a vneder, por cualquier otra
razon. Entonces se acordara de este consejo, pero sera tarde. un trozo d
epapel, que todos podemos conmrar a mil pesetas, un trozo d epapel, sea le que
sea, nov ale ninguno mil pesetas. Y ahor ani siquera es papel, e sun apunte en
un ordenador.33. mi maestro en bolsa,
el hungaro, que nuna he hablado con él, que al final, les dire elnombre, ya que
es muy díficil, al que no he conocido en persona, pero creo que de todo lo quehe
leido, que e smucho, es el unico que dice cosas sensatas y verdaderas, quizás
porque ya estaa alfinald e su vida, ya habia obtenido un gran exito, y ya se
podia permitir decir al verdad. repito que este señor decia, y creo que es
cierto, que las ganancias no son la verdad, la verdad es la perdida.
dichod eotromodo, cuando crees tener
algo, y de pronto vien ela ciada y te das cuenta que loha sperdido, es cuando
comrpendes lo que tenias, lo que pensabas y lo que es la bolsa. diran algunso
que malinterpreto al maestro hungaro. creo que no es así. solamente alguien que
haya sufrido eldolor y al alegria de labolsa entiende lo que es la bolsa. Pero
no una vez, sino varias. la bolsa es como el motor del mundo. el laboratorio
del mundo. En ella se concentran todos los aconteicmientos dlemundo. Y sobre
ella inciden todos los aocnteicmientos del mundo, unos demasiado otros apenas
nada. Pero todo influye o deja d einfluir, y lo que influye o deja influir,
hace que suba, baje o se mantenga. Y eso le influye a usted en su bolsillo. Y
su bolsillo le incide a usted en que pueda irse de vacaicones o no... o en mas
sentidos. 34. le he mencionado, que
labolsa no solo sube o bjaa, como casi usted creera, sino que labolsa se mantiene.
es deicr, puede tner dias, semana so meses, que oscila en un aroc de un diez o
un veinte por ciento. Y estar así, dias, semanas,meses... Y de pronto, la
subida en picado, o la bajada enpicado. bueno es saber, bueno es reflexioanr
sobre esas oscilaciones de dias o semanas... ¿dira pues eso tmaiben s epuede
aprovechar? pues claro, pero es mas faicl ver, que esa oscilacion, ha sido así,
cuando ha pasaod que cuando est austed en medio... ¿cuando compra, y cuando
vende, y a que precio comrpa, y a qu eprecio vende, y als comisines y als
custodias...? ¿y la osiclacion del veinte por ciento... Donde se queda?
35. la bolsa esta unida irremediablemente a
las subidas, a esas grandes subidas no de dias, porque e simposible pero si de
semanas, como al mismo tiempo de cracks, no de un dia, pero si se hacen
realidad en varios dias consecutivos. la bolsa en un tono menor y normal, esta
en una cosntante subida d emeses, entre nuebve y quinc emeses, y después otra
fase de bajada entre nueve y quinc emeses también. En medio puede o no puede
haber fase sintermedias de "fases de amntenimeinto". eso ha sido
siempre la bolsa, y eso siempre sera. se desanimara cuando estudie algún
lbirod ebolsa, y vea todos los cracks,
que ha habido. si se dedica usted a esto, al menos hasta haor,a ha ahbido uno
cada ocho o diez años. parece que estamos en los siete años de la Biblia. hay
fenomenso que noentendemos. quizas en el futuro suceda lo mismo. Perosnalemtne
a si loc reo. lo unico, es como icnidira en este fenomeno reiterativo los
futuros‑opciones. ese es elf actor que noentiendo. es decir,que no puedo
valorar, porque no se si usted habra comrpendido, que no hay limte en la
cnaitdad de contrataccion de guturos y opciones. dichod e otromodo, en una
bolsa que tenga diez mil millones de acciones por un valor en unmomento detemrinado,
de cpaitalizaciond e treitna billones de pesetas, puede contratarse a su índice
de acciones, un subyacente de cinco millones de pesetas o cien mil millones de
pesetas o cien billones de pesetas. es decir, no hay limite real. todo puede
ser posible en un moemnto hipotético concreto. esa es la diferencia. la bolsa
real, puede subir cada accion hipoteticmaente a un millon d epesetas, lo
entiend eel ejejmplo, pero si hay diez mil millones de acciones en un mes, no
puede haber teoricamente al dia siguiente, cien mil millones de acciones.
comrpende lo que le estoy expresando. por tanto ese factor no s ecomo pued
eincidir en la realidad de labosla futura del tanden cracks‑subidas. Pero
suceda lo que suceda usted piense que hasta ahora, cad adie zaños,s eha sufrido
unc racks, y que así seguira sucediendo posiblmente, reptio posiblemente.
36. aunque usted no lo crea, cuando
reflexione sobre la bolsa, uste dpuede plantearlo practicamente o
pragmaticamente, en definitiva, como no perder dinero en la bolsa o como gnar
unpoco dinero en lal bolsa. Pero en definitiva el problmea de la bolsa,
elproblmea que se dilcuida dentrod e labolsa, en elque suted y yo solo somos un
acompañante sin importancia, el problmea que se dilucida es el control del
gobienro, el control del estado, y laclase que dirige ese control del gobienro
y del estado. Y en definitiva el problmea que en la bolsas mundiales se
dilcuida, es que paises son los directores de la eocnomia mundial, y que clase
social de que país es la que tiene mas predominancia, un pcoomas de poder. no
se rasgue als vestiduras. quizas esto no le sirva para gnar dienro en bolsa, ni
siquiera para intentar no perder dinero en esta bolsa que he dneominado
integral. Pero si en un moemnto etemrinado le puede ayudar a ocmrpender ciertos
fenomenos que le son incomprensibles. 37.
es tiempo de indicarle que en la bolsa hay varios grupso de factores
predominantes, yque siempre de laguna forma tendra que lcuahr contra ellos.
Estos factores sonmuy improtantes que los tenga en cuenta, pero otro problmea
es saber cuales estninfluyendo en un moemnto, y en que cnatidad. lamento
indicarle que no lo se exactmaente, y es mas, si lo supiera,como comrpendera no
se si deberia escribirlo en un libro. pero no piense que soy mezquino, hay muchos
otros libros, que no se lo idnican. son muy gnerale,s pero son esenciales:
primero, en la bolsa integral, inciden los factores economicos y emrpesariales ‑dos
cuestioens diferentes. Y a su vez subdivididos en cientos de factores.
ejejmplo: interés del dinero, produccion, ventas‑. segundo, factores politicos
(cualquier cuestión política, desde unrumor a unhecho). tercero, factores
"internos de la bolsa" (es decir, la bolsa, tanto la clasica de
acciones, como la bols aintegral, es decir, los cuatro o cinco grandes
productos concretos, tiene "una especie de vida propia", s emeuven
por factores internos, explciitamente. Debe usted tnerlo muy en cuenta, porque
sin esta explciacion no encontrara la solcuion a muchos momentos). cuarto, los
factores naturales (nadie hoy dudaria esto, por el terremoto de kobe, pero a un
bolsista esto siempre lot iene claro, hace un siglo, es la eprdida de un
cosecha por un tifon... ha sucedido y sucedera). quinto factor personal, lo
definiria "el factor de usted mismo"( si usted mismo, e sus facot
rmas detemriannte, porque no ve la realdiad como es, porque la ve demasiado
optimista, dmeasiado pesismista...
Porque esta ese dia, oe sa semana alegre o triste, o proqu epadece un
resfriaod o una enfermedad, o esta uste denamorado. "usted mismo es su
mayor ventaja y su mayor problema en estod e la bolsa". usted porque le
itneresa creer lo que le estan diciendo, tanto que va a subir o que va a bajar.
usted es su problema. la bolsa no es solo el problema analizar todos los
factores exteriores y subfactores exteriores. elproblmea de la bolsa e sque se
tiene que analizar usted mismo. usted es su verdadero problema. creo que solo
este consejo, valdra la pena que se haya entretenido en leer estas apginas). el
sexto factor, es el "factor psicologico del mercado" (no es ya su
situacion personal, sino la psicolgoia social. lo que hablan del sentimientod
el mrcado. es decir, bull o ... si es optimsita o negativista. es un factor
enormemente importante. En defintiiva, es unf acto rmuy real, porque es el
verdadero en mcuha medida. es la genraldiad de loq eu va asuceder, od
ichod eotro modo, si la genraldiad e
soptimista o pesimista, basandose en razones o sin basarse en razones. es unf
actor esencial. Pero lohe puesto el último, porque es muy díficil d emedir,
almenoshoy prohoy. aunque creo que en elfuturo se avnazara mcuhisimo en el
analisis real de este factor. a traves de estadisticas, etc.).septimo factor,
por sistema en toda cuestión siempre abro un parentesis, el de otros, el
septimo "factor u otros" ( en definitiva la bolsa tendra que ir
buscando nuevas causas, nuevas causas que sucederan por lae volcuion
dlemercado, osimlemente, porque nohemos visto oencontrado, y que no s epuedne
incluir en los anteriores factore so subfactores. o incluso aunque esten dentro
de esos subfactores, se descubra que tiene una gran improtancia. pienso que los
factores "sociales", son factores nod efinidos, y que pueden formar
parte de los anteriores. ese factor "otro" u "otros" el que
lo descubra, sera elque pueda hacerse rico en el futuro). 38. cuando usted lea, escuche o piense d esi
mismo, undiagnostico sbore cualquier ntoicia, que incida en labols,a sobr eun
valro de la bolsa... Debe empezar a pensar seriamente, ¿que intereses tiene ese
sñoer, y ese mediod e comunciacion, o esa razon que le esta dando? ¿puede que
este euivocado, que lo haga sin darse cuenta, o ...? ¿puede que usted este
euivocado a su vez, que lo queha pesnado, que suted cree que deriva de usted,
deriva de otro u otros, o de si mismo... Pero es que tiene tanto interés en
ganar, o en ver como sube la bolsa, o en ver como bja ala bolsa? ¿La smismas
noticias que escucha, le interesan a usted en ese momento, que sean psoitiva
sos ena negativas, en definitiva, porque tiene uste dpsociioens al alz ao a la
baja, o no tiene nada... Y según su situacion así ve, no solo al bolsa, sino
elpais y la eocnomia? si de verdad usted quiere entenderse, yqueire entenderse
para sobrevivir en elmundo de la bolsa, en definitiva, comprars eunpar de
zapatos e ir alguna vez a miami, tendra que "plantearse no solo la
realidad exteriro, que incide en la bolsa, sino la bols aen si misma, y tmaibne
los pensmaientos d eusted mismo". dira que e smuy díficil. lo es. para que
engañarle. para que decirle, que va a ser suted rico en la bolsa, si loque
puede suceder, no es que se auste drico, que pdoria suceder, sinoque se haga
usted mas pobre. no seria suted elprimero. claro que entonces a lo mejor, puede
hacerse uste dpitnor como gauguin, que dicen las malas lenguas que se hizo pintor
al fracasar en la bolsa, ys ufrir un crack. si noe st austed dispuesto a irse a
las antillas o a al antartida,ni ahcerse pintor. Debe almenso escuchar estos
consejos. e icnlsuo debe preguntarse, este escritor, ¿tendra algún interés
especial? ¿y que se contestaria usted? ........................ Deje usted un
momento de leer. Y piense ¿que interés puedo tenr yo? ¿Si,que interés para
expresarle dudas y preguntas, que en pcos libros d ebolsa encontrara? ¿podra
ser, de alguna forma, decir verdades que en otros libros no expresan tna
claramente, o con tanto rigor, par apoder un dia vneder este libro, editarlo, y
obtenr dinero, y cone se dinero, poder tomar posiciones en la bolsa? ¿no olvide
que si lo que el expreso sonv erdades ciertas, o al menos, definiciones con un
setenta por ciento de verdad, de alguna forma, le estoy dando secretos, y de
alguna forma, usted con mas medios economcios que yo, actuara d ealguna froma
en contra de mi? ¿que interés puedo tenr yo? le voy a da runa psita, solo soy
une studioso, no soy un bolsista. ¿Pero si le he obligaod a pensar el interés
que puede tenr este escritor, deb euste dpreguntarse el interés del compañero
de al lado que le esta dando un cosnejo, o del consejo del grafico que le
envian a su casa, o del consejo del periódico que compra cada dia? ¿y por
favor, entienda muy bien, que distinga muy bien, que si usted puede estar
equivocado, el otro puede que tmabine lo este, y el no lo sepa...
nonecesariamente le tiene que equivocar adrede...? no confundamos. no
confundamos ambas realidades. piensoen genral, que no sequivocamos mas que
inteentmaos confundir... nos confudnen nuestros propiso intereses. es decir,
nuestras ansias de ganr, nuestras ansias de que suba la bolsa, o de qu baje...
o d eque se quede tal y como esta.39. usted dira, porque puede ser que le haya
caido este libro en las manos por casualidad... ¿que improtnacia tiene esto?
¿Esto no me afecta, eto de la bolsa es cosa de cuatro tontos y de cuatro ricos?
¿yo tengo mi oficio, o mi empresa o mi oficio liberal y esto no me afecta,ni
mucho, ni poco, ni nada? ¡que puedo decirle! ¡que puedo explciarle! desde luego
le afectara menos que alguien que tnega su capital en bolsa, o en renta fija...
En deduda del estado... Pero... Pero... Y hay esta el problema, usted alguna
vez se ha puesto a pensar cuantos fondos d einversion, de pension,d e
jubilacion hay en elmundo... cientos y miles... Y cuantos cientos de miles de
milloens de dolares tienen esos fondos... repito que van desde los fondos d
einversion, pension, jubilacion, fondos de unviersidades, fondos de
fundaciones, etc... lo ha pesnado, lo ah calculado unpcoo por encima... ¿ha
pensado que sucederia y como les afectaria un cracks de labols aocmo la del
veintineuve, auqnue elautor cree que uno igual no es posible, puede ser que sea
mejor o peor, pero igual no... Ya qu ehay medidas tomadas para esta cuestión?
¿ha comrpendido? quizas aunque suted no lo sepa, su penssion futura d
ejubilacion dependa de un fondod
epensiones o d eivnersiones... En definitiva un grupod e gestores que
estan comprando en su nombre acciones, divisas, futuros y opciones, renta fija
o deuda del estado, de su apis o del extrangero. me dira que nadie se loha
explicadonunca tan radicalmente. no me malentienda, noe s mi itnencion
asustarlo, simplemente, de convencerle de laimprtancia del mundo de la bolsa.
De la bols aintegral. por eso lo he elevado junto con el mundo del dinero, los
cpaitales, lsob ancos y los sguros. repito, lo he elevado a darle, un sector de
la economia real delmundo, ser un sector eocnomico en si mismo. Y al hacerlo
así, noe s par aobtenr otra clasrificacion. sino darle mas improtnacia, alque
tiene, y de esa forma intentar que sea tenido en cuenta, mucho mas, sobre todo
en los estudios de ivnestigacion academicas. Y si ahor ale estoy itnentando
convencer de las ocnsecuencias de la bolsa. es que todos tengamos conciencia.
para d eformas directas o idnirectas buscar solcuiones a problemas que nos
vienen o nos puedne venir, por falta de investigacion o de regulacion. todo el
mundo ha visto en la speliculas una epcoa de depresion eocnomica causado a su
vez por el crack de la bolsa y por la inflaccion y por una etapa de la economia
en elmundo. Pero hemos pesnado una etapa parecida que se reptia en elmundo,
causado por factores diversos que coincidan, una fase deprimdia de la eocnomia
mundial mas un crack bursatil.¿lohemso pensado seriamente? ¿cuantas personas en
el veintineuve tenian acciones y sus derivados, y en que cnatidad... cuantas
hay ahora, directa e indirectmaente, y en que cantidad? ¿En definitiva que
consecuencias tnedrai un "gran terremotod de la bolsa" por
miniterrotos de la bolsa estamos sufriendo cada año, enun lugar o en otro...
cuestión por otr apart enormal, son correcciones constantes de un sistema
dinamico? ¿no olvidemos comoen las grandes empresas, de disitnto tipo y
actividad, han tenido incidencia ya las opciones‑futuros, y la caida de la
deuda publica y en otro caso lo de las carteras de accioens que tienen d eotra
sempresas? no es necesario señalizar casos concretos, pero estudie y analice y
los encontrar ane el pasado y en el presente reciente. Y no confundamos el
miedo, con el terror, ni con la prudencia y la razon. la bolsa es hoy por hoy
absolutamente necesaria, al meno sen tanto encuanto se necesite hoy por hoy,
como se necesita el dinero. si el
dinero. Pero siendo absolutamente necesario ese par de yuntas la bolsa y el
dinero, tendremos que itnentar, fijar los limties a los riesgos. o lo que seria
mejor, por un lado, grande sprogramas d eivnestigacion sobre estos problmeas,
al estilo, sin exageracion como los que se han
utilziado en la nasa. Y en segundo lguar, platnear dichos problmeas con
serieda dy radicalidad. Y si nose hace así, puede ser,que una mañana nos
levnatemos, y no sencontremos que no tenemosnad ao casi nada. elmotivo
exterior, ser aún terrmeoto, o una guerra, o la destruccion de los pozos
petroleros... pero ese sera elmotivo, el alfiler qu erompe la burbuja...la
burbuja de la eocnomia. En defintiiva noe stamos hablando de bolsa y dinero...e
stmaos hablando de economia, real y cosntante. Del que comrpa los tomates, como
del que lsov ende, como del que los transporta, y d euste dmismo que se los
tritura a la fuerza para su hijo, el cual no los quier eocmer, y suted insiste
en que debe ingerirlo apra que crezca. mire usted noe stoy hablando solo de
ivnersionsitas privados, o publicos estatales o publicos de empresas colectivas
o privadas, no... Estoy ahblando de ellos y de usted... que apenas tiene para
toamr unc afe, comrar el periódico, pagar las letras del coche, y cada año s
ele hac emas díficil irse de vacaciones. Estoy hablando, de los millones d
eniñso que s emeuren d ehambre... En definitiva, porque el mundo de la
economia, de la bols ay del dinero... aún no esta lo suficientmeent
edesarrollado... Porque en definitiva
que milloens de personas s emeuran d ehambre, es una "perdida de gnaancia
para el cpaitalismo", es deicr, el capitalismo o el lbieralismo eocnomcio,
podría obtenr mucho negocio con ellos, si ellos trabjaran, crearan riqueza,
consumieran... Y en definitiva dieran plusvalias a cientos y miles d emepresas,
que al final se concretaria en unas cuantas, y enultimaisntancia el ciclo se
reptiria en la bols ay eldinero... En deinitiva, estamso hablando de dos
fenomenos interrelaccionados, un error doble de la eocnomia, porque en
deifntiiva no entendemos lo que es la economia. por unlado, el peligropotencial
de la bolsa‑el dinero‑la economia real, y por otro, el mundo del tercer mundo,
que no entra ne la eocnomia. Estos dos mundos pueden estar interrelaccionados.
Estan. 40. la bolsa no es un juego.
nadie debe entenderlo así. si loahce así, sgunro que perdera. Y menos aún, la
bolsa debe tenr un plantemaiento incosciente de eprder, a la bolsa se va para
ganar. si ganr, obtner un beneficio, con eldinero invertido, y con los analisis
quehas realizado. tanpoco s eva a perder. pero la bolsa hay que tener un minimo
de dinero, trabajo de analisis, estudio del fenomeno bolsa y de las empresas, y
suerte. Denominamso suerte, a que en ese epriodo todos esfos cientos y miles de
subfactores que influyen tne pengna todos d ecara, o al menos los ma
sprincipales. Denomianmso suert,e porque hoy por hoy not neemos ninguna
maquina, ningún ordneador donde introducir todos esos cientos de subfactores,
nis abmeos en que cnatidad hacerlo, ni en qu fomrulacioens matemáticas, y que
nos de al final, si labolsa va subir o bajar, dnetro d esies meses o un año.
lea los periódicos, todos los pronsoticos, o la inmensa mayoría a mediados de
este año, la bolsa espñaola habría subido al 360 en el idncie general. Y fue al
reves, en febreor del 1994, empezo a bajar, y bajando continuamos, ya doce
meses... por tanto, se austed prudente. no debe dejar de ser prudente. por eso
no debe de dejar introducirse en este mundo, si es que tiene tiempo,
suficientes conocimientos y voluntad... si, mir alo que le digo, si tiene esos
factores, y capacidad o valor para aguantar... nod ebe de dejar d
eitnroducirse... Porque al fin y al
cabo, aunque usted no lo sepa, esta introducido, a traves d eformas colectivas
de ahorro, de alguna forma, unso ma sy otros menos. 41. a vece solvidmaos que hay una relación
entre el nivel economico, o mejor incluso entr elas libertades eocnomica,s y
las libertades políticas. es cmabiante desd eluego. no lo dudo.eprohay una
relación. Y hasta ahora s epuede decir que a mayor libertad economica ha habido
mas libertad politica. Pero ambos temrinos, ambos termino sentran de alguna
forma por el crisol de la bolsa y d elso mercados financieros. me gusta mas la
palabra bolsa que mercados financieros.
Porque creo que intuitivamente, se lelga a una conclusion mas cierta,
mas profunda y mas real. eso de mercados financieros, da la sensacionque todo
esta medido y muy medido. Y en cmabio la bolsa, da una sensacion mas de azar. Y
miremos si de lanoche a lamañana un país tiene que devaluar en seis meses su
moned auncuarent apro ciento. eso es desd eleugo emrcado financiero, pero es un
poco irracional aunque sea razonable y necesario. por tanto, reitero el termino
de bolsa, o "bolsa integral", dodne entran todos los productos
financieros o mercados financieros, auqnue desde luego se operen, fuera y lejos
del recinto bolsa o del concepto bolsa explciitamente. al hablar de la bolsa en
definitiva estamos hablando del poder político, del control politico, y de
quien ejrce ese pdoe rpolitico, o de que clase dirige elpode rpolitico (digno
es decir, que elpdoe rpoltiico e simprotante e inmenso, pero no es solo eluncio
poder que existe en la sociedad. no hay que aumentarlo cuantificandolo. Pero
es). al no entender la bolsa, y el poder
que dimana de la bolsa... lo que se ha cosneguido por parte d emcuhos partidos
políticos,ideolgoias y gobiernos... no es ya controlarlo par asus fines,
cuestionque seria inmoral, innecesaria,perjudicial, y absolutament enefasto
para la sociedad... sino que cuando lelgan al
poder, noentienden los mecanismos reales de la sociedad. dichod e otro
modo, creen que solo utilzinado los mecanismos d eocntrol de la deuda publica y
dleinteres del dinero a traves del bnaco d eespña, pueden controlar la
economia, o mejor dicho guiarla o conducirla... Y lo que deben intentar es
guiar a traves de labolsa, y a traves de los anteriores elementos la
eocnomia. Porque alfinal, la eocnomia s
eles ira de las manos. Y pr consecuencia se les ira el pueblo a traves del
descontento popular... Y a al final perderan als elecciones lbires... Y todo
sera porqu enoahbrna comrpendido la bolsa. estrictmaent epor eso. Porque entender al bolsa, es entender al
eocnomia real de unpais. Y almismo tiempo entender la bosla es a traves de ella
rectificar la situacion de un país, en cuanto tiene d epsicolgoico y de real.
dichod e toro modo, si un gobienro a traves dlemisnisterio, compra acciones de
una emrpes acunado estan muy baratas, posibilita que esa empresa, se mantenga y
no baje al abismo...y vende esas acciones, cuando estan muy altas... ayuda a
que el crack de después. no se atna fuerte. Pero eso e sunejejmplo minimo y
menor. sin improtnaica. unejejmplo mas para confundir que para aclarar. un ejejmplo
para hacer pesnar, si alguien sabe ir mas alla del ejejmplo. todos lsodias los
gobienros o alguno d esus representantes s equejan de los grandes espeucaldores
mundiales, endivisas, etc... no digo que no deban quejarse y tomar las medidas
que crena convenientes los gobienros... pero intenten defenderse con las mismas
armas. itnenten hacer unproyecto d efondo de ivnersion en divisas con
titularidad publica, a ve rlo décadas sucede. cuestión que de todas formas nov
a a solcuioanr nada. por lasimple razon que e smuy faicl a ungobienro controlar
la divisa y lamoneda, al controla directmaente, y alpeude controlar mucho mas
faiclmente,notneiendo deficit del presupuesto... Pero entonces perdera las
siguientes elecciones. En último instancia, el problmea serio que tiene un
gobierno sonlas elecciones. Y auqnue todos acceden por eleccioens,mcuhos en
elfondo estaran tentados, cuando hansubido que no exisiteran otra vez
elecciones. al final sucede siempre lo mismo, si no se mantiene el deficit la
eocnomia acabara yendo mal, y por tnaot el partido que este en
elgobienroperdera las elecciones. si manntiene demasiado el deficit, no
realziara apenas nada ese gobierno, y acabara eprdiendo las elecciones. si
mantiene el deficit y realiza muchas obras, es obteniendomcuhos impuestos, al
final, las personas se agotaran, se cnasaran y se... acabaran eprdiendo las
elecciones. por tanto, lo mas sencillo seria, palntearse que no van a gobernar
mas de unalegislatura, que sena sinceros entre si... Y quizas una posible
solución, quehabria que demostrar supsoibildiad es controlar la bolsa,
controlarla en un sentido moral y etico y eocnomicamente profesional. es decir,
itnentar a traves de los mecanismos de la bolsa controlar la eocnomia del país.
Pero eso no significa controlar los precios de las acciones, etc... sino saber
como funciona elmercado y al bolsa, y de alguan forma rectificar algunas
cuestiones. se que se rasgarna miles de
vestiduras. Pero en el fondo, cuando un estado saca billones de duda publica,
que e slo que esta haciendo, no solo controla la deuda publcia, sino la
bols,a y la eocnomia dlepais, porque
todo el dienro va a la deud apublica. o cais todo eldinero. ¿que he querido
dmeostrar con una demsotraccion que ya se da? demsotrarle y que vea con
evidencia, que elgobierno es elgrna jugador de la bolsa. es decir, le diran que
loma simprotantes en la bolsa es elproducto en si, las acciones o las divisas o
als rentas fijas. no es cierto. En la bolsa no solo interviene elproducto en
simismo, y después el dinero en si mismo, sino el gobierno esnecialmente. esos
tres elementos esenciales forman la bolsa. suted como ivnersor partiuclar tiene
que examinar constantmente esos tre sproductos, "el producto en
simismo", "el dinero y su problmea y el itneres del dienro en genral
y la cnatidad", y en tercer lugar "loq euhace elgobierno de turno en
cad aomento, u otros gobienros de los paises predominantes". sie nteinde
bien esos tres tipso de causas, ahbra entnedido bastante lo que es labolsa
integral o los emrcados financieros. los demas, puedne influir mas omenos, como
los bancos, las empresas en cocnreto, las grande smerpesas, los fondos d
einversion, los particulares en menor medida, y suted mismo. Pero usted mismo y
los demas factores estan en medio o mas
o meno sen medio de todo ese conjunto de causas.se que le he dejado muy pcoo
papel protagonista. Porque usted junto
con lo mil coelgas que s ejuntan en elparque de la bolsa, o los otros diez mil,
operadores como usted se creen los protagonsitas de esta pelicula. sincermaente
creo que no es así. e sunprotagonsit amuy pequeño. vea el mibor, el
interbancario, el libor a un dia, un mes y un año... Y vea si va subiendo o si
va bajando, y entendera mejor, si labolsa ira subiendo en los meses que bvineen
oiran bajando... esa es la realidad. pero los epriodicos, los analisis
fudnamentales, los analisiss chartistas, etc... no se lodiran, pero la
"bolsa es eldinero", el dienro en el sentido amplio y cocnreto de la
realidad. exmainen esos factores, y comrpendera en una frase, enuna pagina, mas
que mil paginas de analisis de empresas.
eso si, tmabine decirle, que la bolsa es como un borracho, nadie sabe loq eu
puede suceder, porque entra en escena, en ese moemtno, otro factor que influye
mas... En ese momento,que pueden ser dias,o semanas, pero al final, el dinero,
eltipod eitneres del dinero es un factor
esencial. De los tre soc uatro. si alguna vez unperiódico, el dice, o
uaneprsona, si el indic egenral de la bols ava a subir,porque elanalisis
fundamentla del epr del conjunto de la bolsa e sbueno, elanalisis chartista es
bueno, por la curva o por la línea del dow, etc... Y usted ve que los itereses
del dinero, en la forma anteriormente dicha, van subiendo... creame, y pongase
en guardia. pienselo muy bien, loque hace. efectivmant epued esubir, porque
suban lsob eneficios de la smerpesas, por al eocnomia real. Pero en definitiva
el rpecio del dinero, en la forma antes aludida, y si a su vez, sucede lo msimo
en la deuda publica, es decir en los bonos publicos en el tesoro del estado,
van ascendiendo elitneres. tenga mucho cuidado. no le digo, que este consejo se
cumplria simepre. proqu elo primero que estoy itnetnando es que dude de todo.
incluso de estas paginas de este libro. pero dude muy mucho. Y piense. examine,
loqueha pasaod en el futuro. examine. la bolsa es solo dienro. soloe so. los
demas factores on esenciales pero cinrcunstanciales, el dienro es esencial y
causal totlamente. por tanto es el gobierno elque fija elrpecio del dinero. me
dira que ha ahbido épocas conundinero y una deuda muy alta, y la bols amuy
alta. ha habido épocas, pero muy pcoas, y espaicos muyc ortos. Y quizas hayan
sucedido otras cusa,s proe jejmplo que elgobienro se haya triplciado sus
gastos, porque era un país virgen fisclamente, y de lancohe a lamañana ha ebreado
a los contirubyentes, y por tanto el gobienro ha tenido cientos de miles de
miloens par ahacer obrea spublicas. Entonces eltipo de itneres, entocnes por
esa epcoa en cocnreta, el tipo de itneres pasa a tener una improtnacia
secundaria. Pero solo entocne,s y por unapeoca de tiempo relativa. Después, ya
todo volvera also cauces, y volveremos
alproblema del dinero. el hungaro decia que labolsa solo eran tres cosas.
dinero, dienro, dinero. En estas apginas vaya por adelantado mi homenaje.(24
marzo 95 cr). 42. le voy a epxlciar
un fneomenoque ocurre enlabolsa. que es muy fácil de entender pero muy díficil
d eexplciar. Porque cualquier es
erronea. erronea pero cieta. Y no e sun jeugo d epalabras. ustede debe intentar
entender. Porque en la realidad no se da
como en el ejejmplo, y si dan distintas variedades. usted imaginese que hay
diez personas con cada uno diez acciones de una empresa. ese es el total de
accioens de la empresa (cos apor otro lado, en elsiglopasado ocurria una mepres
aoslo tenia unas mil o dos mil acciones. Y en algunso caos ahora tmaiben
sucede). bueno, digamos que el precio último ha sido fijado en cicnuent
apesetas. En ese precio una accion de uns eñor, fue comrpada por otro señor.
¿que ocurre si nadie vende, y solo un señor vende una accion por una peseta y
solo uno quiere comprar esa accion por una peseta? baja definiivmaente. ¿o
nadie vende, y solo un señor vende por cien pesetas, y solo un sñeor compra esa
accion por cien pesetas? que todo sube definitivamente por las nubes. o todos venden,
o todos compran, al alza a la baja.o unos un pcoo, y otros otro poco. ¿que
lequiero expresar? simplemente que nadie sabe loq euv ale una accion. o
dichod etoro modo, auqnue peda saberse
lo que vale, los undamentlae,s en unmoemntod etemrinado, puede valer cien veces
mas o cien veces menos. según la realida del emrcado. Esto es esencial
entenderlo. ambos temrinso "que una accionen un momentod etemrinado por
esencia puede valer una cosa y en otromomento otra, por los beneficios
mismamente, etc". Pero al mismo "tiempo esa accion puede valer una
cosa y en toromoemtno tora,por la ofert ay la dmeanda". es decir, los dos
temrinos pueden moverse en distinta direccion. cuestionque olvidmaos. si lo
unimos conque unamerpes a tiene milloens de acciones, y por tanto miles de
operadore so d epropeitarios. si jutnamos todo esto, tenemos "el p`recio
en elmercadod e esa accion". reflexione sobre esto. Ys eguira
comrpendiendo. Y vera que enunprecio por ejejmplo cien yciento diez pesetas, se
compran y venden un millon de acciones. Pero que después baja a cincuenta, y
solo se compran diez mil ys evneden diez mil. etc... ¿que e sloq eu sucede?
pues sucede lo que lehe explciaod en otromomento, una accion noe s nada. nada
defiinivmaent,e aunque sea. se p`ueden comprar los diez millones de acciones de
una emrpesa, a un valor de una peseta, de cien pesetas o cad auna a diez mil epsetas. según y como. según el momento
de los fundamentales y de los tecnicos. ambos temrinsoa lmsimo tiempo. seghun
diso sabe, porque ser al único que los abra. nadie debajo de las nubes, hoy por
hoy sabe loq eu suced een la bolsa.nadie exactmanet.e y el que le diga que sabe
lo que sucede, alejese de el, ese sabe aunmenos, o es qu elequeir engñaar,
igual comoe lque leprometa, undiez o uncincuenta de rendimeinto, o le diga que
va a perder un ciez o uncincuenta por ciento de rendimiento. no se fie. escuhce
las raoznes, eso si. Pero nose fie. piense usted sus razones. simepr epiense
tmabien que alguien puede sabe rmas que uste,d pero tmabine menos que usted. Y
que la bolsa nadie laentiende. si alguien la entendiera, seria multimilloanrio.
Yhay muy pcoos multimilloanrios. al meno sen labolsa, realizandose en la bolsa.
hay algunso.e s ae sl aepsranza d emcuhos. es igual comoent odo,en lsoa
rtista,sen los futbolsita,s en lsoemrpesairos,en las actrices...a glunas
acienden, y todos apsiramos a ellos. Pero unas acienden y lsode más,medio
sobreviven. esa es la relaid en todo. examine al cantida, lo que se dice
elvolumen, elvolumen que s eocmrpa en cad amomento, y elvolumen que se vende en
cad aomento.que no es exactmanet elo mismo. En elmercado conitnuo. que
supongosera elmetodo qu funciones una durante elrpximo siglo.e so esta
unpcoomas claro. auqnue no para todos. Ya que los periódicos no loe xpresna
clarmaente. ese factor seria esencial para entender loq eu esta sucediendo en
cad amometno. (24 marz0 95 cr). 43.
he repetido hasta la saciedad, que elproblmea de la cercmaiento al
mercado, sea el subyacente o genro que sea. solo hay un metodo, el analisis de
los balances. solo ese. Pero, por tanto, el primer y unico analisis es ver los
balances, datos. lo que denomino "analisis de balance‑datos" (el
analisis cuantitativo.). segundo. el "analsiis grafico" (que es la
expresion, de dichos balances en la forma grafica, y desde luego, deducir de
esa forma grafica, una serie de datos, de relaciones, de indicadores...etc.).
tercero "el analisis fundamental" (que es el analisis cuantitativo,
de la macroeconmoa, nacional e internaiconal, y lamicoroeconomia , d eesa
empresa, ese sector o ese subyacente. porsupuesto, se puede expresar en forma
de "balance" o en "forma grafica"). elcuarto modo, es el
"analsiis chartista‑tecnico" ( que es simplemente, una combinacion a
mi modo de deuccion " d elso balances", de los "graficos",
y del "analisis fundamental"). diran algunso que mezclo todo, a mi
modo de ver, es analizar el mismo pastel, desd epeuqeñas diferencias d epunto
de vista, pero nad amas. los enfoques no son tan diferentes. En unos se aplcian
mas la teoría de la economia, en otros mas la historia de ese subyacente, a
traves de graficos, medias, etc... creo que el "analisis grafico",
que diríamos, que es la expresion de todos los demas analisis en forma grafica,
una imagen vale mas que mil palabras, lo he creido conveniente, hacerlo
autonomo. Porque pienso que en si msimo,
puede decir mucho. peormucho, sid e "verdad se desea expresar en el una
serie de elementos, mcuhso elementos, muchos datos, muchoas indicadores.(30
marzo 95). 44. es absolutmaente
necesario plantearse todo elproblema de la bolsa, la denominada bolsa
integral. Porque de momento els er
humano, toda fmailia o todo individuo, siempre dispone de un dinero liquido. Y
ese dinero liquido, hoy por hoy e sutilziado en gran parte en los mercados
financieros. por el directamente incluyendolo en un fondo d eivnersion, plan de
pensiones... o por otros, entidades financieras, prestandolos a otros, o
comprando a su vez, productos financieros, dedua fija, etc. por tanto, hay una
gran cantidad d edinero, una inmensidad para nuestros calcujlos humanos, que
esta siempre colocada en los mercados financieros, en definitiva en alguna de
las bolsas.por eso es absolutament enecesario, que la teoriad e albolsa avance
mas deprisa, avance mas deprisa, para poder solventar, igual que el cirujano,
elproblema lo antes posible. esa es mi opinion. En ese dilema es donde me
muevo. noc abe duda, de que habría que intentar reformas también a nivel d
emercado, o diríamos ampliaciones a nivel del mercado. quizas eso pdoria servir
d emucho, d emucha ayuda. servir para intentar comprender, la relaidad
presente, es decir, realziar una buena inverison, o al menos, y al menos, par
aitnentar evitar los cracks bursatiles, en els entido amplio. todo elmundo
habla de que entiende estos emrcados, y no es ais. personalemtne no los
entiendo, y quizas los entienda, mucho mejor que muchos que así dicen que lo
entienden. piensoquehay que repalntear, a tres niveles un disitntos enfoque:
primero, a nivel d eorganizacion d elso mercados bursatiles. segundo, a nivel,
de la teoría d elso mercados bursatiles o bolsa integral. tercero, a nivel de
la practica d einversiones idnividuales y colectivas. (10 ab.95cr). 45. ¿alguien sabe realmente cuantod ienro hay
en elmundo? ¿O cuanto hay en ese moemnto? ¿cuanto dinero se crea en elmundo, a
traves d elso rpestmaos d elsob ancos? no piensen que son preguntas sin
sentido. son preguntas esenciales, apra saber como funciona la economia, y por
tanto al bolsa. Estas rpeguntas. calculando estas preguntas, por paises, regiones contienentales y
mundiale.s s epuede intuir lo que puede hacer la bolsa, en los sigueintes
meses. la bolsa, es un reflejod el dinero. Del dienro total, de ese marco
geografico. saibendo lo que el dienro hace, oe sta haciendo, ocuantohay, o
ahcia donde se meuve. así se sabra, os e puede inturi por dodne puede ir la
bolsa. ¿Pero como clacular esto y quien los abe y como difundirlo? no lo olvide
esto es la clave. Pero perosnalmente apenas soy capz de averiguarlo. quizas
suted teng ama ssuerte. la bolsa es solod ienro. al bolsa no son acciones, la bolsa es solo dinero. la bolsa e
sun sistema para congelar y desocngelar dienro. se congela al comprar acciones,
derivados, etc. se descongela cuando se ahce dinero. Y en cada transaccion hay
una plusvalia o una minsuvalia. mas el "tiempo de la oportunidad". es
decir, cuanto habría ganado d eahber incluido su dienro en otra ivnersion,
"el coste d eoportunidad". la bolsa es solod ienro. pero el dienro es
ocmo un termometro refleja todo o casi todo, las crisis economica,s polticias,
etc. el dienro e sismpelemtne un temrometro. Y con el dienro sucedera como casi
todo en elfuturo.s e iran crenado neuvos sitemas d epago, evolucioens a las
tarjetas d epalsticos, oc ada mepresa emisioens de tarjetas para sus
enogcios,etc‑. lo que nos lelvara a plantearnos tora definciiond e dienro, o al
menos otra cuantificaciond el dinero. las finanzas, es uno de los mercados o de
los ivnentos, que mas progresaran desd ele putnod e vista tecnologico.
Descubriendo e inventando nuevas posibilidades. En als finanzas se dara en los
proximas décadas, cambios estructurales, inventos en elsentido profundod elt
emrino, que hoy que ya no conocemos, que no es igual a ayer, hoy va a ser mas
desigual que mañana. no olvidmeos quehace treitna años, vivian tres mil
milloens de seres humanso en el planeta. hoy viven seis mil millones. Y hay
quien dice que apra dentro de treinta años, viviran nueve mil milloens de seres
humanos. las finanzas tendran que cumplir este reto. Y piensoqeu a traves de
las finanzas se pdoran encontrar nuevas solcuiones a muchos problemas.
"por eso de esa tactica de comprar y mantener en bolsa". es en
principio vlaida, claro esta mirnado un pcoo lasituaicon como va cmabiando. lo
antural, es que si el mundo no cambia nis ucede anda. las mepresas, sigan
creciendo o unificandose a otras, y a su vez creciendo, porque habra que crear
mucho mas yogures, cocacolas, etc... ‑algunas despareceran‑pero lo natural es
el crecimiento continuo, porque existiran mas milloens de seré shfumanos, y por
tanto mas consumo. Y al existir mas consumo, podra en teoría, el rpecio de las
acciones responder a esa proporcion ‑si todo el mundo actua, correctamente y
hoenstmaente‑. (1 s.95cr).
46. ‑a mi entender, la bolsa o las bolsas,
es un conjunto de "ciencia, arte y filsoofia". es decir, diríamos los
tres grandes saberes. disitnguiendo claramente, los tre sniveles, ys abiendoque
cosntantemente se estan interactuando. a mi modo de ver. es muy importante,
saberlo y tenerlo en cuenta. (en. 96
cr).
15. ‑nadie piense que todo elmundo sabe, lo
que sabe teoricamente sobre bolsa. quizas estos escritos, y el libro titulo que
complementa a este, "textos bolsa", en varios cuadernos, y este dieas
bolsa. Entr elso dos, no digo que se explique todo. Entre otras cuesitones
porque personalmente no se todo. peor si creo, que digo mucho de lo que noe sta
claro y enotras monografias, lo plantean, comouna cosa muy segura y seria, y
firme. En las pagians siguientes, itnento analziar, una serie de factore sog
randes causas, y cada cuas apueden influir decenas de variable.s por tanto,
todavia not enenmos ni alteoria para realziar un analsiis serio, pero tmapoco
los sistmeas de cuantificaicon, amtematicos o teóricos, oprobaiblisticos que
nospermitan acercanrsoa esta compelja
realidad. eso no e sobice, para que usted itnente analziar este tema,
refleixoanr durnate años, e itnentar, quizás en una emdiad proproicon algún
tipo de ivnerison.a consejosiempre dos cosas, noa ctue a credito.s egundo,
antes de actuar lease unso veinte lbiros. Y depsues refleixone en este cmapo
algunso años. se que diran, que cone
stas condicioens, muy pocos se avneturaran en este cmapo. es cierto que muy
pcoos se avneturaran. Pero esos pocos, al menos, si se equivocan, este lbiro, o
estas paginas han sido hoenstas con el. espero que depsues, me devuelvan el
favor. este mercado e smuy díficil. creo que se rhoensto comoitnento ser,
debeiran ustedes tenerlo en cuent ay valorarlo. nogigo que lsode más no lo
sean, lsode más libros, pero si digo, que este lbiro, no solod ice, lo que s
epeud afirmar, sino lo que s epeude negar, y sobretodo loq eus e puede dudar.
En al bolsa hay afirmaciones, engaciones, dudas y probabildiades. algo de todo
esto, est aincluido en est elbiro. espero, que ustede spudierna reflexionar mas
profundament ey llegar a alguna conclusion.
lo mas díficil, que mecuesta indicarles. es que aunque albols,a en estos
ultimso seiscientos años os etecientos, seugn usted queira. tiene
unsoprincipios que osn iguales, pienso, que ha habido tres grandes etapas.
laprimera antes de la reovlcuionindsutrial. la segunda desde la
revolcuionindustrial hasta 1975 aproximadamente. Y alt ercera a partir d eesta
época. ¿Por que?. pienso que a partir d e1973‑75, se crena los derivados en la
forma moderna, d eforma estandarizada y amsiva, y por tanto, albolsa cmabia de
claida dyc antidad. pienso, que en esencia, auqnue en estos seiscientos años la
bolsa es lamisma, tienen unos principios giuale.s peinsosincermanete, que
actualmetne hay una bolsa esencialmente igual yd iferente a las dos epcoas
anteriore.s por tanto, creo que este aviso para cmaianntes e smuy importante.s
lsod erivaod sy otros productos financieros, es algo que est anaicnedo.
naciendo y desarrollandose. De tla modo, que taodabvia habr amas cmabios, peor
lsoc ambios supognoque se daran dentro de esa tendencia, se complciarna
enormemente pero dentrod e esa tnedencia. por tanto, diríamos quehemos entrado
enotra concepciond e bolsa. En otra totlamente diferente. De tla modo, que croe
sincermaente, que als dieas y los ocncpetos de la bolsas de las dos etapas
anteriroe,s nos sirven, pero nos sirven limitadmanete. por tanto, como toda
aifrmaicon, pued esute dpoenrla enduda, el primero que loahce es el que
suscribe esto. pero creo quehemsoentraod enotra dinamica. mir eusted, usted
antes comrpaba una accion, y en ese tiempo esa accion solo existia su
compraventa. Pero ahora pueden hacerse derivados sobre esa empresa o ese valor
o esa acicon, y al mismo tiempod erivados sobr ele idncie de la bolsa, pueden
existir "que de alguna forma", de alguan forma, es ocmo si de alguna
forma se comprara o se vendiera trozos de su accion.d esd eleugo que usted es
eluncio que tien ela accion al contado, en realidad, pero lsode más productos
finacieros od erivaod sinfluyen sobre sua ccion, par aqu esuba o baje o se
mantenga. Pero si sutedes siguen observando, una accion d euan empresa que
usted haya comprado, puede ser comprado al contado, a plazo ‑es decir, para
pagar a un tiempo, cuandos e le den, os e la den, os e la dan actualmente pero
lapaga a un plazo‑. a credito, es deic,r sobre esa accion influye un redito.
puede ser ocmprada por derivados ‑y aquí hay varia spsoibildiades de pago,
diríamos a plazo y puede ser a credito‑. Estas formas diferentes de pagar y
comprar la accion es absolutament eimprotnate, para lo que puede suceder, en
caso de subida o bajada, y de subida o bajada, leve, mediana o brusca. la
socnsecuencia speudne ser enormes. siempre se ha dicho que el cracks del 29, se
multiplico enormemente, por tenre muchas acciones a credito, compradas a
credito.
16. ‑en al bolsa s eolvida, que esta movida
por dos yuntas, las subidas y las bajadas. Perosnalemtne diria por tres, las
subidas, las bajadas y las del amtnenimeinto. cada yegua, mula o yunta,d e
estas tres, tienen ciertas tendencias, ya cutan, a cad auna le toca su tiempo.
l ayunta de la bajada, pocas perosnas hablan, ys i hablan es refiriendose a als
grandes crisis del apsado. Pero als crisis, siempre estan presentes. mire
usted, si las teorias d elso ciclos de los diez o once años, o doce años, fuese
cierta, la ultiam gran crisis fue en el 87, es decir, que en lsoproximos meses
pdorimaos entrar en una. no queiro ser agorero, pero si indicarle, que la
crisis o los cracks, la yunta de al bjaada tiene usted que ocntar con ello. el
lbiro,que no le hable d eesto, esta olvidando unod e lsoc apitulso ams
importantes de la bolsa. la yunta de la bajada existe, igual que existe la
yunta del amntenimeitno y alyunta de la subida. ¿ejemplo una subida en als
lecciones del aprtido comunista o ex comunsita en la union sovietica, pdoria
provocar una caida en la bolsa d eneuva york? ¿Si a eso se une, que las bolsas
estan todos en cotas de alzas historicas? ¿Los derivados podrian aguantar el
primer embate de caida fuerte? todas estas preugntas, pero cad avez por una
razon, tendr austed que seguir ahciendoselo.t endra usted que hacerselo, una y
otra vez. Esto es la bolsa. también idnciarle, que tomada la bolsa a si, no
acpete usted dneomianrse especulador, es usted uninversor. Pero de todas
formas, a la mayoría d elso bolsistas, les gusta denomianrse espeucladores, es
decir que especulan, que se rompen la cabeza, averiguando, los vientos y als
razones. Pero usted ni sube, ni ahce bajar los rpeicos de las acciones. solo
boserva y actua. vaya si todos los oficios fuesen tan dificiles comoe ste.
quizas muchos tendrian que retirarse de sus altas cuspides. si las
equivocaicones en los dmea soficios s epagaran alprecio que se paga las
equivocaicoens en este.
17. ‑y no me cnaos de repetir una
perogrullada. si usted compra una acicon, la accion equis. sobre esa accion, no
solot eine usted que contar que leinfluye
el rpecio y volumen de ayer, sino los idncies o derivados d eidncies sobre su bols,a sobre
su sector. los derivados sobre esa accion. la compraventa de esa accion en
otros mercados, fuera de las bolsas oficiales.
no deb eolvida rusted que puede
negociarse en otras bolsas extrnageras, y por tanto tendr austed que
tener en cuenta los derivados, etc, de esas bolsas. etc. no debe usted olvdiar
todas esas cuestiones, mas las conexiones "con los toros emrcados, o lo
que he dneomiando boslas integrales, el preico del dinero ysuc antidad, las
divisas, el tipo de interés, los bonos, es deicr la renta fija del estado y la
privada, las emrcancias, etc. todo esto esta integrado. su albor debera irse
alcarando poco a pcoo, e irse dandose cuenta, que es lo que se itnerconecta, y
que e slo que suted tiene que ver, de forma separada. es deicr, y en que
momento, y en que espacio. todos estos
factore sy causas, me ahcen repetir una vez y tora, que nadie sabe nada de
bolsa. nadie. incluido elque escribe este libro. o almenso elque escribe este
libro. (25 nov. 95cr).
18. ‑este libro, es como los cientos o miles
que se han escrito anterior a este.
es simplemente, un intento de analisis
delf enomeno de la bolsa. pienso que como los demas, unos son mejore sy toros
son peores. nunca he dicho, ni pensado que est elibro se amejor que los demas.
mejor que los demas, pero al meno seso si, expresar lo que pienso. En bolsa, es
muy díficil encontrar de verdad, opiniones, noya ciertas o erroneas, sino
opiniones "sinceras". se que muchos se rasgaran las vestiduras. Pero
es cierto, es quizas no la epxeriencia mia, sino diríamos, el eco, dirimaos el sentir
de lamayoria. el mundod e al bolsa, en
els entidointegral, es deicr, de los distintos mercados financieros e smuy
complejo, y por tanto, hay multiplicidad de intereses. quisiera que al menos,
eso si se entendiera. soy solo un estudioso, y creo haber visto muchas
confusiones en muchas opiniones, escritos ya rticulos. Y lamentod ecir, que noc
reo que todas, sean debidas a error humano. Y todos tenemos errores humanos.
porsupeusot que est elibro también tiene errores humanos,q uzias muchos mas,
que los lbiros anteriroes escritos a mi. Pero eso no es obice, par aitnentar
reflexionar. este ensayo, est elibro es un intentod e ensayo, jamas intenta ser
una bora cientifica sobre el tema, sinos implement eun ensayo o un esbozo de
ensayo. este esbozo intenta al menos aclarar algo. pienso que nadie que no haya
leido menos de veinte lbiros de bolsa, si digo veinte, al menos, sin leer
veinte, nod ebeira mepezar en elmundo de la bolsa. nadie sabe porque funciona
albolsa, nadie. nadie sabe porque sube o proqu ebaja. Y menos aún, cuando bva a
subir y cuando va a bajar. hay idnicios, pero eso sidnicios se cumplen a vece,s
y otras veces no. la bolsa repsodne a la
reladiad. la realidad d emañana, y sute d compra hoy. no lo olvid.e y mañana, no
lo puede saber nadie. ¿acaso suted o alguien
en elmundo, conoce, si mañana una avion presidencial, de cualquier país, tiene
un accidente natural y muere el
presidente? nadie los abe, pero si sucede eso, y el presidente es de un
país importante, inmediatmanete la bosla, hace una bajada, al menos una bjaada
tecnica. por tanto, eso es así. también es cierto, que las bajadas y als subidas tienen ciento de causas, pero
cad auna tienen diferente nivel cuantitativo y cualitativo.
19. ‑no me gusta, tampoco al actitud de
aquellos, que piensan que la bolsa todo es error y todo e smentira. piensoque
no es así. albolsa e sun emrcado, en teoría, el mercaod eprfecto. peinso que a
veces esta opinion, puede ser itneresada. creo que muchas personas, leyendo un
poco, interesandose, leyendo veinte lbiros al menos. poco a pcoo pueden
enterarse perfectmanete de los mecanismos esenciale.s y que utilizsnado un
dinero peuqñeo al principio, y undinero que no se necesite, pueden entrar enun
mercado que le puede ser beneficioso, o puede diversificar sus itnereses y sus
inverisones. a veces, da la sensacion, que aquellos, que hablan de tanta
dificultad del mercado. a veces, da la sensacion, que lo que quieren, es que la
colectividad, o una parte de la colectividad, operen directmaente. es decir,
que busquen consejros, intermediarios, asesores. Y alb olsa es díficil, pero
quizas se amas díficil conducir un coche. por tanto, pienso que sin obviar la
dificultad, que es grande y es enorme,
se puede operar en ella. que yo sepaz, mueren ams personas en las
carreteras españolas, qu epersonas se arrinan en las bolsas españolas al año.
me gustaria que al menos, sia lguien lee este lbiro piense, que debe toamr una
actitud equidistante, se puede entrar en bolsa, con ciertas condicions, pero
que s epuede entrar y quizás algunos deban hacerlo. piensen ustedes que exponer
esta sopiniones, por mi parte, pueden estar equivocadas, pueden que no gusten a
mcuhas personas. Pero pienso sincermaente, que a todos itneresaria que als
perosnas manejaran sus capitales directmanete, proe l bien de los paises, y por
elbine de las bolsas, y por elbien de todos los agentes itnermediarios en las
bolsas. "los heuvos cad auno tiene que cuidar los suyos". adagio
bolsistico. creo sinceramente que e spreocupante, a nivel internacional, como se pronostica, que dnetro de cincuenta o algunos
dicen, veinticinco años, las bolsas, solo queden para entidades finacieras,
yque los apritulares apenas operen directmanete en ellas. como me parec
epreoucpante que a principios de siglo, todo oc así todo, fuesen operaicoens de
aprticualres, y apenas operaicones, en tanto por ciento, de las entidades
especializadas. creo que al mitad por mtiad, seria el numero o nivel mas
recomendado para netender toda y dicha realidad. eso si, es mi bojetivo
analziar los rpoblemas de bolsa, no ofender a ningún colectivo. creo que
cualquier persona deberia agradecer, y si es colectivo aún mas, que se le
criticase, porque seria diríamos una critica constructiva barata, es decir, una
razon que puede eltomarla gratis, y beneficiarse de ella, gratis. Y por eso
sincera, aunque este equivocada. hay voces, demasiadas voces, que temen, que el
mundo financiero, rleaiconado con los emrcados financieros, diríamos los seis o
siete tipso de bolsas que hay en elmundo, que se convierta en un casinomundial.
creo que no es así. Y que ese peligro se ira camuflando, cuando existan cada
vez mas libros, ams criticas, mas estudios y ma sopiniones. quizas este librto,
solo es eso, un libro, simple, eso simple de opiniones. nadie crea en el mas de
lo que el autor pretende. En ningún moemnto, e sunlibro que dmeuestre una
investigacion fehaciente sobre un fneomeno. En este caso la bolsa. no es eso. e
ssolo un libro d eopiniones. solo eso. lean los otros diecinueve, lean
diecinueve libros mas de bolsa, siu se quieren hacer una diea de ella. Y si son
ya especialsitas en est emundo, quizas est elbiro, pueda recordarles, algunso
amtices, o algunso amtices, desde este dia,d arles ustedes mas improtancia.
20. se que en algunso ambientes, la primera
ediciond e este libro, noha gustado, porque una tesis de est elbiro, es
expresada de al forma mas simple y ams respetuosa con todo el mundo, es
"que nadie sabe de bolsa nada".
no porque no se sepa, sino porque nadie sabe, lo que sucedera mañana.
acaso, los japoneses, sabian cunado iba ocurrir, y cuanto, el terremoto de
kobe... Y son personas constantemente preoucpadas del tema, y altamente
preparadas en el campo de las finanzas. ¿acaso lo sabian? creo que no.
cualquier fneomeno d eimprotnacia, puede afectar a la bolsa. Pero tmaiben puede
afectar a otro isntrumento capitalista, sea una casa, una fabrica, o a tu
propia vida. por eso, siempre he
idnicado que nadie sabe lo que puede pasar mañana en la bolsa. Y es mas, lo que
ha pasaod en el pasado, apenas acertamos a itnerpretarlo. es dicerto que cada
vez, se analzia mejor. Pero todavia nadie puede decir, las razones, exactas del
drama del 29 bolsistico. nadie. el que diga loc otnrario,a boslutamente
hablando, creo que cae en un error. Y enune rror grave. ¿Cómo afecto las teorias
rusas comunsitas en los inversores partiuclares en la crisis delc rack del 29?
¿como afecto las acciones compradas a plazo? ¿como afecto las anteriores
cuestiones, con un numero importante en tanto por ciento, de inversore
sparticulares, y nod e entidades especialziadas? ¿como afecto tener las teorias
economicas prekeneysianas? ¿como afecto el sistema de compraventa en forma de
corros y ese contacto psicologico de masas en contacto? ¿como afectaron los
periódicos y als radios en la divulgacion de las noticias? ¿En que se
diferencia de toros cracks anteriores? ¿y d eotros cracks posteirores como lsod
el 1987? intenten contestar a estas rpeguntas y a otras cientos. Y veran como
ningún libro se las explcia. Y haganlo, porque quizas contesando a estas rpeguntas
y a otras, usted acabe comprendiendo la bolsa, y sia caba comrpendiendola, cosa
que personalemnte yo no comprendo, quizás pueda vivir mejor o al menos comer
mejor, aunque dudo de que pueda dormir bien, si s emete en este mundo. no
quiero engañarle, ni equivocarle: no soy un especialista en bolsa. no lo soy.
no me hago responsable d eninguna opinion, al menos si de estos principios,
suted obra de una forma u otra en bolsa.
no. por eso creo que soy sincero. no le voy a dar ningún sitema para hacerse
rico. no. quizás le de ideas, que usted debe desarrolalr, y comparar con las
que tiene. es mas, dejo, los pronosticos que he hecho en la primera edición,
apra que suted vea, como me he confundido. Y comoe s costumbre, pongo en los
párrafos, las fechas de escritura, apra que vea usted que no le engaño. no
borro los errores de pronostico. no. creo que la bolsa, o las bolsas, son uno d
elso fundamentos, d elso tres ocuatro que existen de la eocnomia mundial. Y la
eocnomia es uno d elso fundamentos de la
polticia. Y la polticia es unod e los fundamentos de la vida social, de
la vida fmailair de millones de seres humanos. actuen o noa ctuen en bolsa. por
eso tnego itneres en analziar este fenomeno. no es otro, esencialmente
hablando. no es otro. ¿Pero agluien sabe muy bien exactmaente de la naturaleza
exacta del dinero? ¿del intercambio y de ocmomedirlo? ¿de al creacion de
dinero? a todas estas preguntas, y a otras mas, itnentamos repsodner, al
repsodne r el problmea de al bolsa. hoy a las 17h 50 minutos, el dow jones esta
a 5404, hoy dia 2 de febrero. ¿sabe suted como va a estar dentrod e seis meses,
el 30 de junio de 1996 y el 31 diciembre de 1996? ¿subira o bajara? ¿y que
razones tiene usted apra pensar eso, que razones? ¿Escribalas, y depsues
compruebe, si ha acertado o no, y que razones, según los especilaistas ha hecho
que suba o baje? estas y otras preguntas son las que no senseñan si de verdad,
sabemos ono sabemos algo de bolsa. escriban sutedes esto en unpapel, al final
de este lbiro. Y compruebenlo. (2 fe. 96 cr).
(21) ‑a veces pienso, que albolsa es algo
mental, algo así, como diria Leonardo de
lapintura. la bolsa aunque se trabaja con una materialidad que son las
empresas, y las accioens de las empresas. lo mas improtante diríamos, para
acertar, diríamos para invertir, es el control mental del individuo que accede
a dicho mercado. a mi entender, ese aspecto de la realidad, es absolutamente
improtante. no voy a decir, elque mas, pero de los tres grandes factores, el
estado mental del individuo, es uno de los tre sma simprotantes. Y porsupuesto
ele stadomental de los demas idnividuos odel mercado. Desde una imagen de la
inmanencia, cada individuo, tiene que decidir cuando comprar y cuando vender,
cuando dejar de gnaar o cuando dejar d eperder. a mi rentender, este factoer,
cada vez, va a ser mas improtante, en especial, cada vez, en que la rapidez del
emrcado es mas real y mas posible, aparte de cada vez, hay diríamos mas
conceptos en la cuestión de la bols,a por ejejmplo, los futuros y derivados.
que aunque elsuejto idnivdual no opere con ellos, tiene que asumir que otros
operan masivamente con ellos. por lo cual, también se ve, cosntreñido por las
ocnsecuencias de ellos.
(22) ‑por tanto laobjetividad de la realidad,
en este caso delemrcado o de los emrcados de las disitntas bolsas, la
objetividad tiene que ser ivsta por alsubjetividad de cada sujeto. cierto es,
que la psicologia o el ambiente o la emocion del emrcado sonun factor
preponderante y en muchos analisis, el sentimiento delmercado, como denominan,
seria el tercer nivel, de analsiis, que se compelementa con el fundamentalista
y el chartista. Pero hablo aquí en el lugar subjetivo. hay unsuejto que tiene
que decirdir comprar o vender, dodne compra ry dodne vender, cuanto comprar y
cuanto vender. personalmente eso meparece enormemente importante. (28 dic.
96cr).
(23) ‑a mie tnender, la bolsa o las bolsas ‑es
decir, los distintos emrcados financieros, por eso los dneomino bolsas. Pero
que creo que estaninteractuando siempre entre si. De formas muy diversas, y
mcuhas veces de formas incomprensibles para nosotros‑a mi etnender, digo la
bolsa o la bolsa de acciones, o las bolsas,
los
disitnos mercados financieros, e sun misterio mcuhas veces su funcionameinto.
me da pensa, y lodigo, contodas laspalabras. comoen genral, la mayoría de las
personas, a veces, ocurre, en casi todos
los tiempos ocurre. Pero ahora vuelve a ocurrir, que creen que la bolsa sube o
tiene que subir sininterrupccion, o baja y baja sinitnerrupccion. la bolsa,
tmeproalemtne ahblando siempre tiene un techo. siempre loha tenido. es
unpeligro, las euforias, y es un peligro los enroems catastrofismos, cuando las
boslas estan por los suelos. ahora hemos caido enuaneuforia. una euforia, en
mucha medida, un boca a boca, a traves d elso fondos d eivnersion en españa, es
deicr, el vecino al vecino,y elmaigo al amigo. todo lo que suber, baja. nunca
sabemos cuanto y cuando y como subrira, y cuanto y como y cuando bajara. Pero
este es elmovimeitnoe terno de la bolsa. siempre ah sido así. Y siempre sera
así. a mie tnender, en este país, va a ver, muchos lloros, por la bolsa. espero
equivocarme. ceirtmanet,e los fondos de inversion en bolsa de acciones,
garantizados. quizás esos no. Porque
esos, en última isntnaica estan garnatizados. Peroq uzias los demas si. la
preugnta que me hago y emlahago con todo respeto. ¿serna lospropiso fondos
capaces de garantizarse a si mismos? ¿me dirna que soy un catastrofistas? a mie
tnender, creo que en una correccion tecnica, al repsuesta es si. Enuna
correccion grave, diriamso que si. En una correccion grave acompañada de
cracks, que después al mes o dosmeses tuviera una subida inmediata, también los
fondos estarian en codnicioens de garantizar y decir si. Pero enunc racks, que
notuviera subida otra vez inmediata. Perosnalmente, en est eultimo caso. tengo
mis dudas. claro esta, e smi opinion, no expreso una idea, sino solo una
opinion y unt emor.
(24) ‑la bolsa, es un dragon que se despierta
y da enroems alegrias, y sube y sube y sube. Pero es un dragon que ronca, ys e
duerme, y se duerme profudnamente y duerme y duerme. ciertmanete, creo que
nadie sabe, lo que sucedera en el futuro. creo que als personas que tengan
fondos d einversion garantizados, en bolsa o accioens, estan eso garantizados.
el resto de las personas y de los fondos,pueden tener algunas personas grave
sproblemas. si se produjera una situacion de esta caracteristica. cone sto, noe
soty diciendo que als personas,no tengan que ivnertir en bolsa o no tenga que
invertir en los restos d emrcados financieros o boslas, ni menos aún, que
notengan que invertir enfondos. notestoy diciendo esto. no, solamente,d iriamso
que soy un analista de emrcados financieros, si sutedes quieren, elultimo, el
de pero calidad. Pero al final, una anlsita d ebolsa. puedo equivocarme siempre
si sutede slod esean. no tengo empacho en aceptarlo. Pero mi bolgiacion es
preguntarme cosa,s e itnetnar repsodnerme. hoy debo idnciar, que una ciada
brusca en bolsa, por algún factor estructural, acompañada, por los facotres que
existen: mercado continuo a tiempo real, enroems apalancamientos en derivados,
enormes itneraccioens entre las disintas bolsa smundiales, enrtomes
interaccioens entre als diversas bolsa so distintos emrcandos financieros,
enroems sumas de dinero ignentes cad adia de compraventa, etc... si hubiese unc
racks, de enroemimrpotancia. elc racks del 29, a mi entender no seria nada. Y
el del 87, seria un picnic. ciertmanete. si esto ocurre, ocurrira, una vez, cad
asiglo, es decir,que psoiblemente, esperemos, no courra en los proximso
cicnuenta años. Pero creo que lsoanalsitas, tenemos que epsnar en esta
posiblidad, y por tanto dar ideas, para que no sucedan. es decir, dar
sugerencias, apra que lsoemrcados se vayan actualziando, para que no courra
esto, si es que alguna vez, pudiera ocurrir.(en. 97 cr).
(25) ‑ por supeusto, que este librito, forma
parte del libro‑titulo, "textos filsoofia". por tanto,s e le aplcia,
las mismas ocndicioens que lsode más.
(26) ‑el autor, solo da opinioens. Y por tanto se puede equivocar y de hecho se equivoca. creo que esto no habría que amditirlo. De tla forma, que dejo,incluso als equivocaciones, para que se vea, como me he equivocado.otros autores, o analsita so terocios sobre bolsa. suelen, emascarar en las siguientes edicioens, las equivocaicones de la spriemras. no es mic aso. este texto ira ahora a internet, por tanto, podría mdoificar algunas cuestiones o alguans frase so palabras. no es ese mi estilo. no queiro engañar a nadie ni equivocar a nadie. que se ve alcarmanete. que yo también me equivoco. mas claro no puedo explciarlo. (feb. 97 cr).
[1]
Ensayos Filosóficos. Textos
sobre Bolsa.
